LTC, SOL, XRP sont tous en train de déclarer un ETF ? Cette vague pourra-t-elle déclencher la prochaine entrée d'institutions ?

Récemment, l'univers de la cryptomonnaie a de nouveau fait des vagues : Litecoin, Solana et XRP ont successivement soumis des demandes d'ETF, et dès que l'information est sortie, le niveau de discussion sur le marché a explosé. En parlant d'ETF, beaucoup de gens restent confus, mais cet élément peut avoir un impact considérable sur le marché des cryptomonnaies, alors discutons-en sérieusement.

Qu'est-ce qu'un ETF ?

Pour le dire simplement, un ETF est un fonds qui regroupe un ensemble d'actifs et qui est ensuite vendu sur une bourse. Il présente plusieurs caractéristiques attrayantes :

• Suivi des actifs : par exemple, le S&P 500, l'or, ou même un panier de jetons.
• Trading en temps réel : comme pour les actions, achetez quand vous le souhaitez, vendez quand vous le souhaitez, le prix se met à jour en une seconde.
• Bon marché et pratique : frais de gestion bas, forte liquidité, et peut également servir d'outil de couverture.
• Transparence totale : publication quotidienne des positions, les investisseurs sont au courant

La clé est qu'elle permet aux investisseurs traditionnels de participer au marché des cryptomonnaies de la manière qui leur est familière, sans avoir à se soucier des portefeuilles, des clés privées et de ces tracas.

Pourquoi les cryptomonnaies doivent-elles passer par un ETF ?

1. Briser les barrières à la participation

Acheter des jetons directement est trop compliqué - choisir un échange, gérer les clés privées, se protéger contre la fraude, cela décourage les débutants. Avec un ETF, on peut participer via un compte de titres ordinaires, c'est aussi simple que d'acheter des actions.

De plus, les fonds de pension et les fonds d'assurance, en raison des réglementations politiques, pourraient enfreindre la loi en détenant des jetons directement. L'ETF fournit un moyen conforme. Après l'approbation du Bitcoin ETF au comptant par la SEC américaine en 2024, les investisseurs institutionnels auront enfin un moyen “légal et approprié” d'entrer sur le marché.

2. Approbation réglementaire = Confiance du marché doublée

L'approbation de l'ETF signifie que les régulateurs ont assoupli leur position. Le passage de l'ETF Bitcoin spot d'un refus pendant N années à son approbation en 2024, quelle est l'ampleur de ce changement ? Il passe directement de la “zone grise” à un “produit financier”. Avec cette légitimation, les investisseurs conservateurs se sentent beaucoup plus rassurés - s'ils sont déjà sur les échanges, peuvent-ils encore s'enfuir ?

3. Explosion de liquidité

Attirer les investisseurs traditionnels → Explosion du nombre de participants sur le marché → Transactions plus actives → Découverte des prix plus efficace. L'ETF a également un design astucieux appelé “mécanisme de création/rachat”, qui peut corriger automatiquement l'écart entre le prix de l'ETF et celui des actifs sous-jacents, ce qui contribue à la stabilité du marché.

4. Outils de gestion des risques

Les ETF multi-monnaies permettent de diversifier le risque d'un actif unique, tandis que les ETF à terme peuvent être utilisés pour la vente à découvert et la couverture. Ces outils ont une valeur énorme, en particulier lorsque le marché des cryptomonnaies est très volatil.

5. L'armée des institutions à l'horizon

Après que des institutions de ce niveau comme BlackRock et Fidelity aient obtenu leur licence, la taille des fonds n'est pas à un chiffre. Quelle est la puissance de l'entrée des institutions ? On le voit avec la réaction après l'approbation du ETF Bitcoin au comptant : l'activité du marché a grimpé en flèche.

La réalité du goulet d'étranglement

La réglementation n'est pas aussi facile à aborder. Pourquoi la SEC américaine a-t-elle mis autant de temps ? Les principales préoccupations sont : le risque de manipulation du marché, le manque de liquidité et la sécurité des dépôts. Ce sont des problèmes réels qui existent, pas des caprices.

Il y a aussi un problème technique : les ETF à terme, en raison des coûts de roulement, ont souvent du mal à suivre les prix au comptant, ce qui peut entraîner des pertes pour les investisseurs. De plus, le marché des cryptomonnaies est lui-même très volatile, et la valeur nette des ETF peut également fluctuer considérablement, il est donc essentiel de gérer les risques.

Leçon du passé

Purpose Bitcoin ETF du Canada (2021) : le premier ETF Bitcoin au comptant au monde, qui a brisé la impasse, suivi par l'Amérique du Nord.

ETF BITO sur les contrats à terme américains (2021) : le premier ETF sur les contrats à terme Bitcoin, mais ses performances sont décevantes en raison des coûts de roll-over.

ETF Bitcoin au comptant des États-Unis (2024) : d'un refus à une approbation, un virage radical de la part des régulateurs, c'est un événement emblématique.

Résumé

LTC, SOL et XRP déposent des demandes pour des ETF, ce qui représente en réalité une lutte des cryptomonnaies pour obtenir leur ticket d'entrée dans la finance traditionnelle. Le succès dans l'obtention d'un ETF signifie : un seuil d'investissement abaissé, l'entrée de fonds institutionnels et une reconnaissance accrue sur le marché. Mais ce chemin ne sera pas facile, les examens réglementaires seront très stricts et les détails techniques devront également être peaufinés.

D'un point de vue historique, chaque fois qu'un ETF d'actifs majeurs est approuvé, le marché subit une période d'ajustement et de rebond. Est-ce que cette fois-ci sera aussi le même scénario ? Cela mérite d'être observé.