LE BITCOIN EST-IL EN TRAIN DE S'EFFONDRE PARCE QUE LE DEFI VIENS D'AVOIR SON PROCHAIN MOMENT TERRA LUNA ?

Stream Finance, une plateforme DeFi de "bouclage récursif" derrière le stablecoin xUSD, vient de signaler une perte d'actifs de $93M liée à un gestionnaire de fonds externe.

Les retraits sont gelés alors que la société engage Perkins Coie LLP pour mener une enquête complète.

Les répercussions ont été immédiates. Leur stablecoin xUSD a chuté de 76%, et l'exposition totale à la dette à travers des protocoles comme Euler, Silo et Morpho dépasse désormais 285 millions de dollars, suscitant des craintes d'une contagion plus large.

Les analystes affirment que l'effondrement a révélé un schéma en boucle où le xUSD de Stream et le deUSD d'Elixir se créaient l'un l'autre, accumulant un effet de levier et masquant le véritable collatéral, également connu sous le nom de "machine de mouvement perpétuel DeFi."

Le coffre xUSD lui-même est passé de $40M à presque $400M en quelques mois, tout en maintenant un rendement stable de 15 %.

C'est un comportement que les analystes disent impossible sur la chaîne sans lissage hors chaîne ou levier.

Juste quatre jours avant l'effondrement, Stream a vanté ses lettres d'engagement avec des cabinets d'audit pour vérifier plus de $400M en réserves sur chaîne et a promis un tableau de bord de transparence.

Ce qu'ils ont promis comme une stratégie de rendement de niveau institutionnel $400M pourrait plutôt être le prochain échec systémique de la DeFi, faisant écho à l'effondrement de Terra.

Encore une fois, très peu de choses ont été apprises dans cet espace au cours des quatre dernières années. Si vous ne savez pas d'où provient le rendement, vous êtes le rendement.