MMT, GIGGLE, détenteurs d'ETH, attention ! La bombe à retardement des obligations américaines, le compte à rebours a vraiment commencé.

Le gouvernement est en fermeture depuis 34 jours, ce n'est pas un jeu d'enfant avec ce tirage au sort budgétaire - avec un plafond de la dette de 41 000 milliards de dollars, les deux partis sont en train de lutter au bord d'un précipice de 45 000 milliards. Le problème central n'est pas le manque d'argent, mais le marché obligataire est sur le point d'éclater.

Quelle est la signification d'un ratio de la dette par rapport au PIB qui atteint 132 % ? Rien qu'en intérêts, il faut sortir 1 100 milliards de dollars par an, ce qui est plus que les dépenses de défense. En d'autres termes, pour chaque 100 dollars de taxes perçues par le Trésor, 20 dollars sont directement utilisés pour payer les intérêts. Continuer à émettre des obligations ? Les rendements vont inévitablement exploser, les taux d'intérêt des prêts immobiliers vont suivre, et le système de crédit en dollars sera ébranlé.

Le marché est maintenant complètement perdu. La Réserve fédérale prend des décisions en mode "vol à l'aveugle" en raison d'une période de vide de données, et les attentes de baisse des taux d'intérêt sont pratiquement disparues. Ce rebond des actions américaines manque de fondements, et les fonds institutionnels ont déjà commencé à se retirer. Le S&P 500 pourrait encore avoir un potentiel de baisse de 15 %. Le marché des cryptomonnaies est encore plus sensible, la volatilité du Bitcoin hors de contrôle n'est qu'une question de temps, et le froid de la contraction de la liquidité est déjà en route.

Que faire maintenant ? En ce qui concerne le marché boursier américain, il vaut mieux s'éloigner des secteurs à forte valorisation et des actions à petite capitalisation ; dans les cryptomonnaies, ne garder que les principales devises et réduire l'effet de levier autant que possible ; il peut être judicieux d'envisager d'allouer des actifs refuges comme l'or et les obligations d'État à long terme.

Un arrêt finira par avoir des conséquences, mais cette dette ne disparaîtra pas. Les prochains mois seront une ligne de vie cruciale pour les marchés mondiaux, seuls ceux qui sauront garder leur calme riront en dernier.