Te souviens-tu d'il y a un mois ? Lorsque le BTC a dépassé les cent mille dollars, tout le monde dans le milieu était en fête — les réseaux sociaux étaient inondés de publications, des histoires de richesse fusaient de partout, et le titre de "l'or numérique" était crié à tue-tête.

Maintenant ? Laissez-moi vous donner une leçon de réalité. Le prix a chuté en dessous de 100 000, atteignant un minimum de 99 000, avec 20 % de capitalisation boursière évaporée en un mois. Ce n'est pas un simple recul technique, c'est clairement un signal d'alerte de marché baissier qui clignote.

Si tu veux dire que c'est une valeur refuge, alors elle chute plus que quiconque ; si tu veux dire qu'elle a une valeur technologique, alors son amplitude de fluctuation dépasse celle des actions technologiques de plusieurs rues. Que se passe-t-il avec ce machin ?

Le véritable tournant remonte au 10 octobre. Ce jour-là est qualifié de « jeudi noir » – trois événements mortels se sont produits en même temps.

D'abord, la géopolitique est devenue soudainement tendue, les relations sino-américaines ont provoqué un grand bruit, et l'appétit pour le risque mondial a gelé instantanément. Ensuite, il y a eu une réaction en chaîne : ces joueurs à forte levée n'ont pas pu tenir, et le système a automatiquement liquidé les positions, une vague après l'autre. Le plus incroyable est que l'USDT, cette stablecoin qui prétendait « être toujours égal à 1 dollar », a montré des signes de décrochage.

Trois couteaux enfoncés ensemble, le montant de liquidation quotidien a grimpé à 19 milliards de dollars ! Il faut savoir que ce chiffre équivaut à un dixième du volume de transactions du marché A-shares en une seule journée, et c'est parti aussi vite.

Depuis lors, l'atmosphère du marché a changé. Ce n'est pas qu'il n'y a pas de fonds, mais personne n'ose agir. Vous pouvez voir que le volume des contrats à terme sur le BTC est bien inférieur au niveau d'avant la chute. Bien que le taux de financement ait baissé, il y a très peu de personnes qui augmentent leurs positions.

Cette chute n'a éliminé qu'environ 1 milliard de dollars, même pas le montant d'un centime ce jour-là. Qu'est-ce que cela signifie ? Ce n'est pas un nouveau cycle de liquidations, mais plutôt un effondrement du système de croyances - tout le monde vote avec ses pieds, se retire par respect.

Le plus mortel, c'est que ce marché a complètement dénudé le Bitcoin : ce n'est pas du tout un actif refuge, c'est simplement un produit à haut risque. Dès que le marché traditionnel tousse, il a de la fièvre.