#隐私币生态普涨 analyste en chiffrement Willy Woo a récemment posé une question assez intéressante : MSTR va-t-il être liquidé lors de la prochaine marché baissier ?

Regardons d'abord les chiffres. Strategy détient environ 1,01 milliard de dollars de dettes, ces obligations privilégiées convertibles arriveront à échéance à la mi-septembre 2027. La clé est quoi ? À ce moment-là, ils peuvent choisir de rembourser en espèces, en actions, ou une combinaison des deux.

Mais il y a un obstacle ici - si le prix de l'action MSTR tombe en dessous de 183,19 dollars, ce qui équivaut à un prix de $BTC d'environ 91 502 dollars, ils pourraient avoir à vendre des cryptomonnaies pour rembourser leurs dettes. Ce seuil de prix est calculé sur la base d'un mNAV de 1, ce qui constitue une évaluation relativement conservatrice.

Ce qui est encore plus intéressant, c'est le jugement ultérieur de Willy Woo : si le marché haussier de la réduction de moitié de 2028 ne voit pas une forte augmentation du $BTC, il pourrait en fait y avoir un risque de liquidation localisée. Cependant, il a également mentionné que, à moins qu'il n'y ait une sorte de chute continue et extrême sur le marché, la probabilité d'une liquidation totale sur un marché baissier n'est en réalité pas très élevée.

En d'autres termes, Strategy joue actuellement à un jeu de décalage temporel - parie que dans deux ans et demi, le bitcoin pourra encore tenir au-dessus de 90 000 dollars.