L'un des avantages des réseaux sociaux est de pouvoir voir directement ce que pensent les pros. Récemment, le prototype de "The Big Short", Michael Burry, est de nouveau sorti pour donner un avertissement - cette fois, il s'attaque à la bulle de l'IA. En 2008, il a fait du shorting sur les subprimes et a fait un énorme profit, va-t-il encore avoir raison cette fois-ci ?

Il a lancé trois ensembles de données pour prouver que l'IA est vouée à l'échec :

Dans le premier groupe, la croissance des services cloud d'Amazon, Google et Microsoft est en ralentissement. La croissance de 2023 à 2025 est clairement inférieure à celle de la période 2018 à 2022.

Le deuxième groupe est encore plus sévère, la vitesse à laquelle les entreprises technologiques américaines investissent dans les infrastructures a déjà atteint le niveau de la bulle Internet de 2000.

Le troisième groupe a énuméré une série de relations d'investissement croisées - Nvidia, OpenAI, Oracle et Intel se renvoient des investissements, et leur réseau de relations est aussi complexe qu'un enchevêtrement.

Pour être honnête, le premier ensemble de données n'a pas grand-chose à voir avec le shorting de l'IA, un ralentissement de la croissance ne signifie pas que l'industrie va s'effondrer. Le troisième ensemble de relations d'investissement est effectivement assez chaotique, mais il est également difficile d'en déduire directement la conclusion « donc l'IA a une bulle ».

Ce qui mérite vraiment d'être noté, c'est le deuxième groupe. La croissance des Capex, en clair, c'est la vitesse à laquelle les entreprises technologiques brûlent de l'argent pour des bénéfices futurs — construire des centres de données, acheter des serveurs de puces, se lancer dans du matériel, déployer des réseaux... Ce n'est pas des dépenses quotidiennes comme les salaires, mais des investissements de plusieurs milliards de dollars.

La question se pose : cet argent en vaut-il la peine ? Va-t-on revivre l'histoire de l'an 2000 ?