Comment la Réserve fédérale (FED) augmente et réduit les taux d'intérêt pour prendre les gens pour des idiots dans le monde entier ? Les données off-chain révèlent la vérité sur le cycle du dollar.

Question

Les termes hausse et baisse des taux d'intérêt peuvent sembler ennuyeux, mais ils déterminent vraiment si l'argent que vous avez entre les mains prend de la valeur ou perd de la valeur. Cela est particulièrement vrai pour l'univers de la cryptomonnaie, où une décision de La Réserve fédérale (FED) peut constituer la ligne de démarcation entre le bull et le bear.

Pourquoi La Réserve fédérale (FED) est-elle si bull ?

En d'autres termes, la Réserve fédérale (FED) est en réalité la banque centrale des États-Unis, mais elle n'est pas totalement contrôlée par le gouvernement américain - c'est une institution indépendante, ce qui rend son statut très particulier. De plus, avec le statut du dollar dans les règlements mondiaux, la Réserve fédérale (FED) manipule en réalité la liquidité mondiale.

La Réserve fédérale surveille deux indicateurs clés : taux de chômage et inflation IPC. Selon les tendances des données historiques des 40 dernières années :

Début du cycle de hausse des taux → IPC > 3 % + taux de chômage < 5,6 %

Arrêter de relever les taux d'intérêt → Taux de chômage > 4 % et IPC < 3,7 % (non-crise) / ou taux de chômage > 4 % (priorité à l'emploi en période de crise)

Lancement du cycle de baisse des taux → CPI proche de 2% ou taux de chômage > 4%

Arrêt des baisses de taux → L'IPC remonte à plus de 2% et continue d'augmenter (non-crise) / ou les taux sont déjà à zéro (crise)

Comment les États-Unis impriment-ils de l'argent ? Le tour “main gauche vers main droite”

Beaucoup de gens pensent que La Réserve fédérale (FED) peut imprimer de l'argent directement, mais ce n'est pas le cas. La Réserve fédérale doit utiliser des obligations américaines comme garantie pour pouvoir imprimer des dollars. Le processus est le suivant :

La Réserve fédérale prend des obligations d'État → enregistre auprès du ministère des Finances → le ministère des Finances ordonne à l'imprimerie d'imprimer de l'argent → La Réserve fédérale utilise les nouveaux dollars pour acheter les nouvelles obligations d'État émises par le gouvernement

C'est ce qu'on appelle le “gauche à droite” - le gouvernement américain et La Réserve fédérale (FED) chantent en chœur, l'argent augmente de nulle part, tout comme la dette publique.

Cycle de hausse des taux : l'argent retourne aux États-Unis, les actifs mondiaux s'effondrent

La double combinaison de La Réserve fédérale (FED) pour augmenter les taux d'intérêt est : augmentation des taux + réduction du bilan

Comment les hausses de taux sont-elles transmises ?

La Réserve fédérale (FED) augmente le « taux des fonds fédéraux » → Les banques réalisent qu'il est plus rentable de déposer de l'argent à la Réserve fédérale (FED) que de le prêter à d'autres banques → Les banques commerciales s'empressent de prêter de l'argent à la Réserve fédérale (FED) → Le taux d'intérêt interbancaire augmente → Le marché manque d'argent.

Comment jouer à la réduction du bilan ?

La Réserve fédérale (FED) se débarrasse de ses obligations américaines, les bradant de 100 dollars à 80 dollars. Les obligations, qui avaient un taux d'intérêt de 10 % par an, ont maintenant un rendement de 37,5 % ((110-80)/80), et les banques commerciales se battent pour les acheter.

Quel est le résultat ?

Effondrement du marché boursier : L'argent placé à la banque rapporte un intérêt élevé et est sûr, les petits investisseurs fuient massivement le marché boursier.
Le financement des entreprises est cher : les banques ne veulent pas prêter aux entreprises, les rendements des obligations américaines sont plus élevés.
Taux de chômage en hausse : les entreprises manquent d'argent, les employés sont licenciés
Produits de consommation moins chers : personne ne dépense d'argent, les commerçants sont contraints de baisser les prix, l'inflation diminue.
appréciation du dollar : les capitaux mondiaux se précipitent pour échanger des dollars et revenir aux États-Unis

C'est le point le plus crucial - l'effondrement des actifs dans d'autres pays. Si la maison que vous avez achetée en Europe passe de 100 000 $ à 180 000 $, mais que le dollar s'apprécie après une hausse des taux d'intérêt et que l'euro se déprécie, vous serez amené à vendre la maison pour convertir en dollars et les déposer dans une banque américaine. Tout le monde fait cela dans le monde entier, les actions, l'immobilier et les entreprises des autres pays sont alors collectivement coupés.

Cycle de baisse des taux : L'inondation de dollars inonde le monde, divers actifs s'envolent

Lorsque le taux de chômage atteint environ 5 % et que l'inflation tombe à 2 %, La Réserve fédérale (FED) commence à abaisser les taux d'intérêt - cela marque l'arrivée de la “récession”.

La combinaison double de la baisse des taux d'intérêt est : baisse des taux d'intérêt + expansion du bilan

Deux astuces pour élargir la table :

La Réserve fédérale (FED) rachète des obligations américaines précédemment vendues à bas prix par les banques commerciales → Les banques commerciales récupèrent des dollars
Imprimer directement de l'argent, en utilisant de nouvelles obligations d'État comme garantie → Nouveaux dollars entrant sur le marché

Et le résultat ?

Les rendements des obligations américaines ont chuté : surproduction
Dépréciation du dollar : de nouveaux fonds affluent sur le marché
Assouplissement quantitatif : Baisse des taux d'intérêt des prêts, voire taux d'intérêt de 0
Financement fou des entreprises : expansion, recrutement, baisse du taux de chômage
Explosion de la consommation et de l'investissement : L'inflation est de retour
Fuite des dollars : “Le chien de garde relâché” se précipite vers divers actifs mondiaux

À ce stade, tout ce qui a un potentiel de croissance va augmenter : actions, biens immobiliers, jetons, métaux précieux, devises étrangères… tant que ce n'est pas le dollar lui-même.

L'univers de la cryptomonnaie : Une baisse des taux d'intérêt est une condition nécessaire pour un marché haussier

Selon les tendances historiques, en supposant que les autres variables restent constantes :

La Réserve fédérale (FED)baisse les taux d'intérêt ↓

➤ Les actions américaines augmentent ↑

➤ Les obligations américaines augmentent ↑

➤ Les actions non américaines augmentent ↑

➤ Dévaluation du dollar ↓

➤ L'appréciation d'autres jetons ↑

➤ L'or augmente ↑

➤ Prix du pétrole en hausse ↑

➤ Prix des logements en hausse ↑

➤ Cryptomonnaies en hausse ↑

En revanche, pendant le cycle de hausse des taux d'intérêt, un afflux massif de dollars revient aux États-Unis, et les actifs à risque sont collectivement liquidés. Le BTC est passé de 69000 à 16000, ce n'est pas sans raison.

N'oubliez donc pas une chose : gardez un œil sur le taux de chômage et l'inflation, car ce sont ces deux indicateurs qui déterminent si La Réserve fédérale (FED) va continuer à augmenter les taux, les arrêter ou commencer à les abaisser. Peu importe à quel point les données en chaîne semblent optimistes, si la liquidité macroéconomique continue de se resserrer, c'est un faux signal. Et vice versa.