Les taux d'intérêt baissent, mais le prix des jetons s'effondre - ce scénario n'est pas correct ?

Une banque centrale vient de réduire ses taux d'intérêt de 25 points de base. Le bitcoin, sans attendre la réaction du marché, a déjà plongé. En 24 heures, 1,1 milliard de dollars de positions de contrats ont directement disparu, dont 90 % étaient des particuliers et des institutions qui "se sont sacrifiés" en prenant des positions longues. La pire des positions, de 21 millions de dollars, a disparu en quelques minutes, ce qui peut être qualifié de "boucherie des haussiers" en direct.

Plus magique encore, les flux nets du jour vers les ETF au comptant américains ont presque atteint 500 millions, atteignant un nouveau sommet en deux semaines. On disait auparavant que les petits investisseurs aimaient acheter au plus bas et vendre au plus haut, mais cette fois, les institutions s'enfuient plus vite que quiconque - où est donc ce "progresser ensemble" ? Beaucoup de gens sont confus : une baisse des taux d'intérêt n'est-elle pas une bonne nouvelle, comment se fait-il qu'ils aient plutôt subi de lourdes pertes ?

La réponse se cache dans la "deuxième moitié" de la conférence de presse de ce président de banque centrale. Il a d'abord annoncé une décision de baisse des taux, puis a changé de ton : "Ne vous méprenez pas, c'est juste une opération préventive, les données économiques ne sont pas encore claires, ne comptez pas sur une nouvelle baisse en décembre." Juste cette phrase, le rêve du marché d'une "troisième baisse consécutive l'année prochaine" s'est instantanément brisé.

Marché des contrats à terme sur les taux d'intérêt expliqué en un clin d'œil : la probabilité d'une nouvelle baisse le mois prochain est passée de 70 % à 40 %, l'indice du dollar a immédiatement augmenté, les prix des obligations d'État ont chuté, et tous les actifs risqués en ont souffert. Mais pourquoi le marché des cryptomonnaies réagit-il de manière si intense ?

Parce que le taux de levier actuel est déjà ridiculement élevé. Les positions haussières sont regroupées, et au moindre mouvement, il est facile de créer une panique. Le levier financier, le levier émotionnel et le levier des attentes s'additionnent, le marché s'écarte légèrement des prévisions et les liquidations en chaîne se produisent comme un jeu de dominos - cette fois, ce n'est pas une hypersensibilité émotionnelle, mais une faiblesse structurelle qui a été ciblée avec précision.