Voici quelque chose d'incroyable sur les pouvoirs tarifaires présidentiels : le Congrès avait l'habitude de conférer une autorité temporaire pour les négociations commerciales, permettant au président de réduire les tarifs si nécessaire. Mais cet arrangement ? Mort depuis 2021.

Encore plus incroyable—depuis 1988, aucune loi n'a donné à un président le feu vert pour *augmenter* les tarifs. Réfléchissez-y une seconde. Nous parlons de décennies de silence législatif sur les ajustements à la hausse des tarifs.

Ceci est important car la politique commerciale façonne directement le sentiment du marché. L'incertitude concernant l'autorité tarifaire crée de la volatilité sur les marchés d'actifs traditionnels et numériques. Lorsque les cadres réglementaires restent flous ou obsolètes, les marchés réagissent. Ils l'ont toujours fait, et le feront toujours.