Le point de retournement de la liquidité de fin d'année est-il imminent ?

Le 6 novembre, Joseph Wang, ancien responsable du département des opérations de marché de la Réserve fédérale de New York (surnommé "le gars de la Fed"), a lancé une grande annonce : la Réserve fédérale pourrait relancer l'expansion de son bilan avant la fin de l'année. Ce retournement après trois ans de réduction de bilan n'est pas simple.

Beaucoup de gens pensent que l'assouplissement quantitatif est destiné à sauver le marché, à contenir les rendements des obligations d'État ou à prévenir une crise de liquidité. Joseph Wang propose cependant un autre point de vue : si la Réserve fédérale n'injecte pas davantage de liquidité sur le marché, elle ne pourra même pas contrôler les taux d'intérêt à court terme, ce qui entraînera des problèmes dans la transmission de la politique monétaire.

Il a donné un jugement assez précis : la demande sur le marché de rachat est trop forte, et le compte TGA du Trésor continue de gonfler, ces deux facteurs obligeront la Réserve fédérale à augmenter son bilan de 300 à 500 milliards de dollars chaque année.

Pour les cryptomonnaies et le marché boursier ? Un assouplissement financier est le meilleur indicateur positif. Une liquidité suffisante ouvre l'espace d'imagination pour les actifs à risque. Les investisseurs en cryptomonnaies et les actionnaires doivent garder un œil sur ce signal.

Bien sûr, le marché n'est jamais un jeu à facteur unique. Mais du point de vue de la Liquidité, il pourrait y avoir quelque chose à surveiller à la fin de l'année.