Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a récemment refroidi les attentes de baisse des taux. Alors que la crise du shutdown gouvernemental continue de se dérouler, il indique que la banque centrale pourrait freiner le relâchement de la politique monétaire.

Cela importe plus que ce que l’on pense. Chaque point de base que la Fed retient maintient les coûts d’emprunt élevés — pas seulement pour les marchés traditionnels, mais pour l’ensemble de l’univers des actifs risqués. Lorsque la liquidité reste tendue, le capital spéculatif est comprimé.

La prudence de Goolsbee n’est pas surprenante compte tenu du brouillard économique actuel. L’incertitude liée au shutdown rend les prévisions difficiles, et la dernière chose que veulent les décideurs est de réduire les taux prématurément, risquant ainsi de raviver les inquiétudes inflationnistes. Pour l’instant, il semble que l’approche d’attente et d’observation l’emporte.