Les chiffres du commerce d'octobre ont pris le marché de court. Après des mois de déploiement agressif en amont — les entreprises accélérant leurs expéditions en prévision de hausses tarifaires anticipées — les volumes d'exportation ont connu une baisse inattendue. Ce recul alimente une nouvelle inquiétude parmi les investisseurs quant à la profondeur de l’impact que cette friction commerciale pourrait avoir sur la dynamique économique plus large.

Ce qui est particulièrement frappant ? La baisse est survenue malgré toute cette activité anticipée. Les entreprises avaient rempli leurs pipelines pendant des mois, misant sur la mise en place de barrières tarifaires. Maintenant que cette marge de manœuvre est épuisée, la faiblesse sous-jacente commence à se faire sentir. Les actifs à risque, y compris les marchés cryptographiques sensibles aux conditions macroliquides, surveillent de près ces développements alors que les flux de capitaux mondiaux restent en mutation.