450 milliards de dumping + chute sous les 100 000 ! Baleine Bitcoin Rug Pull, le marché est-il vraiment condamné ?

Ces derniers temps, les jours dans le monde des jetons ne sont pas faciles. En ouvrant l'application de marché, une atmosphère glaciale se dégage - le Bitcoin a chuté de plus de 20 % par rapport à son sommet de 124 000 $ en un mois, tombant un moment en dessous de la barre des 100 000 $, atteignant un minimum de 99 113 $, ce qui est la première fois qu'il perd cette valeur depuis juin. Ce qui est encore plus préoccupant, c'est que ce ne sont pas les petits investisseurs qui paniquent, mais les "Baleines" qui détiennent une grande quantité de jetons et qui liquidifient massivement. En l'espace d'un mois, 400 000 Bitcoins ont été vendus, ce qui représente un retrait de 45 milliards de dollars.

Cette vague de dumping est différente de la chute précédente, elle n'est pas causée par une réaction en chaîne due à un effondrement de levier, mais par des détenteurs à long terme qui votent avec leurs pieds. Beaucoup se demandent : pourquoi les baleines se tirent-elles maintenant ? Est-ce un signe d'effondrement de la confiance du marché ? Ceux qui ont des jetons devraient-ils vendre à perte ou tenir bon ? Ceux qui ne sont pas entrés sur le marché doivent-ils tenter de racheter au plus bas ? Aujourd'hui, nous allons expliquer cela en termes simples, sans jargon professionnel, avec des analyses concrètes, et après avoir lu, vous saurez comment réagir.

D'abord, comprenez : cette chute est différente des précédentes, le problème est plus délicat.

Pour déterminer si le marché va être condamné, il faut d'abord comprendre la raison principale de cette chute. Comparée à la vague de chute d'octobre, la situation actuelle mérite en réalité plus d'attention, car la nature est complètement différente :

La chute d'octobre était une "vente forcée" – à l'époque, l'effet de levier sur le marché des contrats à terme était trop élevé, et une fois que le prix a chuté, cela a déclenché des liquidations forcées, avec 19,2 milliards de dollars de positions liquidées, ce qui était une "vente forcée", et le sentiment du marché s'est rétabli rapidement. Mais cette fois-ci, c'est différent, dominé par la "vente active" : selon les données de CryptoQuant, au cours des 30 derniers jours, les détenteurs de Bitcoin qui possédaient depuis plus de 155 jours ont vu leur volume de positions net diminuer de 405 000 jetons, ce qui, selon le prix moyen pendant cette période, représente une valeur totale de plus de 40 milliards de dollars, ce qui correspond essentiellement aux 45 milliards de dollars estimés par 10x Research.

Le responsable de la recherche K33, Witer Lund, a également déclaré que plus de 319 000 Bitcoins avaient retrouvé leur activité au cours du mois dernier, dont la plupart étaient des jetons détenus depuis 6 à 12 mois. Cela montre clairement qu'après la hausse débutée à la mi-juillet, les Baleines ont réalisé des profits massifs. Bien qu'une partie soit des transferts internes, une plus grande partie est vraiment un dumping.

Plus important encore, cette chute a également entraîné l'effondrement des stablecoins. Le stablecoin décentralisé XUSD est tombé à un moment donné de 1 dollar à 0,26 dollar, s'éloignant de son prix de référence de plus de 77 %, en raison de la perte de 93 millions de dollars des fonds sous-jacents. Les stablecoins sont le "calmant" du monde des cryptomonnaies, et même eux ont perdu leur ancrage, ce qui montre que la confiance du marché est tombée à un niveau extrême. Tout le monde cherche à échanger des cryptomonnaies contre des actifs stables, ce qui exacerbe encore la pression à la baisse.

En termes simples, la chute précédente était un "accident imprévu", celle-ci est une "retraite active", et avec les problèmes liés aux stablecoins, les fondations du marché sont encore plus ébranlées. Pourquoi les baleines choisissent-elles de faire un Rug Pull précisément à ce moment-là ? Ce n'est pas un caprice, mais une combinaison de multiples facteurs.

Les 3 raisons principales pour lesquelles les Baleines font un Rug Pull ne sont pas dues à un seul facteur.
Les baleines, en tant que "argent intelligent" du monde des jetons, ne vendent pas à la légère leurs positions. Leurs opérations sont basées sur leur jugement du marché. Cette fois, le rug pull est principalement dû à ces 3 points :
Tout d'abord, il est temps de réaliser des bénéfices et de sécuriser ses gains. De la mi-juillet au sommet d'octobre, le Bitcoin a beaucoup augmenté en seulement 3 mois, et les baleines qui détiennent depuis 6 à 12 mois ont déjà engrangé des bénéfices considérables. Pour elles, échanger maintenant des jetons contre de la liquidité et transformer les gains latents en bénéfices réels est le choix le plus sûr. Après tout, avec la volatilité du Bitcoin, personne ne veut voir ses bénéfices s'envoler à nouveau, surtout lorsque le marché montre des signes de relâchement. Encaisser une partie des bénéfices est donc une sage décision.
Deuxièmement, l'environnement macroéconomique a changé et les risques augmentent. Auparavant, la hausse de Bitcoin était en grande partie due aux attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, les fonds étant disposés à se diriger vers des actifs à haut risque comme les cryptomonnaies. Mais maintenant, les attentes de baisse des taux par la Réserve fédérale sont devenues fluctuantes, et avec les inquiétudes croissantes concernant la bulle d'évaluation dans des domaines technologiques comme l'IA, les fonds à risque se dirigent vers des endroits plus sûrs, et les cryptomonnaies sont naturellement touchées. Les Baleines sont plus sensibles aux changements de l'environnement macroéconomique et se retirent à l'avance pour éviter d'éventuelles fluctuations plus importantes par la suite.
Troisièmement, la capacité du marché à absorber les ventes a diminué, et l'équilibre entre l'offre et la demande est rompu. Au début de cette année, lorsque les Baleines ont commencé à vendre, il y avait encore des investisseurs institutionnels pour prendre ces jetons, donc le marché pouvait maintenir une certaine volatilité. Mais depuis l'effondrement du 10 octobre, la demande sur le marché a considérablement diminué, de nouveaux acheteurs ne veulent pas entrer, et les Baleines constatent qu'il n'y a personne pour acheter, elles n'ont d'autre choix que de baisser leurs prix et de vendre, créant un cycle de "plus elles vendent, plus ça chute, plus ça chute, moins il y a d'acheteurs". Marcus Tilen de 10x Research a déclaré qu'il n'y avait absolument aucun signe d'achat de la part des Baleines, et que le déséquilibre entre l'offre et la demande devient de plus en plus grave.
Ces trois facteurs combinés ont amené les Baleines à penser que "si ce n'est pas le moment de partir, quand le sera-t-il ?", ce qui a conduit à une vente massive de 45 milliards de dollars. Leur vente a encore affaibli la confiance du marché, entraînant les petits investisseurs à vendre par mimétisme, faisant ainsi chuter les prix et créant un cycle vicieux.
La question clé maintenant : le marché va-t-il s'effondrer ? Comment voir l'évolution future ?
C'est la question qui préoccupe le plus tout le monde, et la réponse est en fait très claire : il n'y aura pas de crash catastrophique, mais la tendance à la baisse à court terme pourrait se poursuivre, un ajustement par fluctuations est un événement très probable.
D'abord, parlons de pourquoi cela ne va pas s'effondrer. D'une part, le niveau de levier cette fois-ci est beaucoup plus bas que celui d'octobre, avec seulement 2 milliards de dollars de liquidations de cryptomonnaies au cours des 24 dernières heures, ce qui est nettement inférieur aux 19,2 milliards de dollars d'octobre, et il n'y a pas de conditions pour un effondrement en chaîne à grande échelle. D'autre part, même si les Baleines sont en train de vendre, la logique de valeur à long terme du Bitcoin reste, des institutions financières comme JPMorgan continuent d'offrir des canaux de garantie, et la disposition des capitaux institutionnels ne s'est pas complètement retirée, elle est simplement devenue temporairement prudente.
Mais à court terme, la pression à la baisse n'a pas encore diminué. Marcus Tilen a averti que cette vente pourrait se poursuivre jusqu'au printemps prochain, en référence au marché baissier de 2021 à 2022, lorsque de grands détenteurs ont mis près d'un an à vendre plus d'un million de Bitcoins. Maintenant, selon le rythme actuel de dumping, cette situation pourrait se reproduire et durer environ six mois.

En ce qui concerne les prix, Tiren pense qu'ils ne chuteront pas de manière trop déraisonnable, l'objectif de baisse maximal étant de 85 000 dollars, sans chute abrupte. D'un point de vue technique, bien que le seuil des 100 000 dollars ait été perdu, une partie des pertes a déjà été récupérée, se situant autour de 101 800 dollars, ce qui indique qu'il y a encore un certain soutien à ce niveau de prix. Cependant, si de nouveaux fonds n'entrent pas sur le marché par la suite, il n'est pas impossible de tomber en dessous de 85 000 dollars, mais le processus sera plutôt volatil et ne se fera pas du jour au lendemain.
Il y a un autre signal à noter : la structure des positions est en train de changer. Auparavant, les baleines détenant entre 100 et 1000 Bitcoins augmentaient massivement leurs positions, mais maintenant, leur augmentation a considérablement diminué. Il n'est pas encore clair vers qui les jetons se déplacent. Ce changement de structure signifie que le consensus du marché est en train de se désintégrer, et qu'il est difficile de former un nouvel élan à court terme, cherchant plutôt un nouvel équilibre dans la volatilité.
Résumé de l'évolution future : il y a de fortes chances que ce soit une "chute oscillante", il ne s'effondrera pas, mais il s'ajustera lentement, ce qui pourrait durer jusqu'au printemps prochain, le minimum pourrait atteindre 85 000 dollars. Ce dont le marché a le plus besoin maintenant, ce sont la confiance et des fonds supplémentaires, tant que ces deux facteurs ne s'améliorent pas, l'ajustement ne se terminera pas. #加密市场回调 $BTC $ETH $ZEC