Butterfly Network (BFLY) vient de publier ses résultats du T3 2025 — et la réaction du marché est étrange. La perte s’est creusée à 13 cents par action (pire que prévu, 7 cents), mais l’action a tout de même bondi de 5,1 % en préouverture. Voici le rebondissement :

📊 Le chiffre d’affaires a atteint 21,5 millions de dollars, dépassant les estimations de 2,4 % et en croissance de 4,5 % en glissement annuel — mais la marge brute s’est transformée en une perte de 3,8 millions de dollars (le coût des revenus a augmenté de 203 % !). La perte d’exploitation s’est élargie à 32,3 millions de dollars contre 15,6 millions l’année dernière.

Pourquoi cette hausse ? La société réduit sa consommation de trésorerie et atteint ses objectifs de croissance. Le T3 a vu l’expansion internationale (lancement de l’enquête Q3), des soumissions à la FDA pour un calculateur d’âge gestationnel basé sur l’IA, et l’approbation d’une nouvelle application d’échographie guidée par l’IA. La prévision annuelle reste à 91-95 millions de dollars de revenus (+13 % de croissance).

En résumé : BFLY se négocie sur la hype de l’IA et de la santé malgré des marges peu reluisantes. La stratégie classique des biotechs — perdre de l’argent maintenant, faire évoluer la technologie plus tard. Le marché parie sur l’avenir, pas sur le présent.