Gold Miner Kinross dépasse les bénéfices du T3 alors que les prix de l'or s'envolent

Kinross Gold (KGC) vient de publier des résultats du T3 plus solides que prévu, et la hausse de l’or soutient fortement la tendance. Voici l’essentiel :

Les chiffres financiers :

• Le bénéfice net s’élève à 584,9 millions de dollars ($0,48 par action), en hausse de 65 % en glissement annuel par rapport à 355,3 millions de dollars
• Le bénéfice par action ajusté de 0,44 dollar dépasse les estimations de 13 % ($0,39 de consensus)
• Le chiffre d’affaires a augmenté de 25,8 % pour atteindre 1,8 milliard de dollars, dépassant largement l’attente de 1,53 milliard de dollars

Pourquoi cette performance ? Les prix de l’or ont en moyenne été de 3 460 $/oz au T3 — en hausse de près de 40 % par rapport à l’année dernière. C’est la véritable histoire ici. Même si la production réelle d’or de la société a diminué de 10,7 % en glissement annuel (503 862 oz), la hausse des prix a largement compensé cette baisse.

Le jeu des marges :
La marge brute par once s’est étendue à 2 310 $, contre 1 501 $ en glissement annuel. Les coûts de production ont augmenté de 16,8 % pour atteindre 1 145 $/oz, mais les coûts totaux de maintien (AISC) ont atteint 1 622 $, légèrement au-dessus des prévisions mais toujours rentables à ces niveaux d’or.

Bilan + perspectives :
La trésorerie a explosé de 264 % en glissement annuel pour atteindre 1,7 milliard de dollars. Pour 2025, KGC se situe près du haut de sa fourchette d’AISC et prévoit une production attribuable d’environ 2 millions d’onces. La direction reste confiante, guidant une production stable de 2 millions d’onces pour 2026-2027.

Action en bourse :
Les actions KGC ont bondi de 130 % au cours des 12 derniers mois, contre 83 % pour le secteur minier aurifère. Zacks lui attribue la note #1 (Achat Fort).

En résumé :
C’est la mathématique classique d’un mineur d’or — quand l’or monte, les producteurs aux coûts stables font de l’argent. La vraie question : combien de temps durera le cycle de l’or ?