Le prix du cacao a cessé de chuter et a rebondi, cette fois-ci, la clé est la réduction des stocks.

Mercredi, les contrats à terme sur le cacao de décembre à New York ont clôturé en hausse de 0,70 % à 6041, et le cacao à Londres a également augmenté de 1,46 %. Au cours de la dernière semaine, il y a eu des tensions entre haussiers et baissiers, mais ce rebond a quelque chose d'intéressant - les stocks de cacao dans les ports américains de l'ICE ont atteint un plus bas de 7 mois, ne restant qu'à 1 837 000 sacs.

Les stocks serrés sont le principal soutien, mais il y a un détail ici : la livre sterling chute à son plus bas niveau de 2,75 mois, ce qui permet de valoriser à Londres en livres sterling. La dévaluation de la livre sterling a en fait fait grimper le prix du cacao (arbitrage de change).

Cependant, le risque n'est pas négligeable : le temps en Afrique de l'Ouest est bon, Harvest est très optimiste, et on prévoit un excédent de cacao dans le monde cette année. L'approvisionnement en cacao d'Afrique est également en train de se rétablir - la Côte d'Ivoire n'a exporté que 215 000 tonnes au cours de cette saison d'achat, en baisse de 24 % par rapport à l'année précédente, mais cela est dû à des prix trop élevés et aux inquiétudes des agriculteurs, un rebond pourrait se produire par la suite.

Ce qui est encore plus gênant, c'est le côté de la demande : le volume de broyage de cacao en Asie au T3 a chuté de 17 %, atteignant un niveau le plus bas depuis 9 ans pour la même période ; l'Europe a également enregistré une chute de 4,8 % au T3, le plus faible en 10 ans. Les ventes de chocolat subissent également des coups, avec des ventes en Amérique du Nord en baisse de plus de 21 % par rapport à l'année précédente, la raison étant que les prix du cacao + les droits de douane ont fait grimper le prix des produits finaux.

Résumé : La tension sur les stocks est une bouée de sauvetage pour les haussiers, mais la faiblesse de la demande mondiale et les attentes d'amélioration marginale de l'offre, il reste à voir jusqu'où peut aller ce Rebond.