Analyse : La fin de la paralysie gouvernementale n'a pas mis fin à l'incertitude, l'indice de volatilité des obligations américaines a grimpé à un sommet d'un mois.

Le 13 novembre, les prix des obligations du Trésor américain sont restés globalement stables, mais l'indice de volatilité montre que des fluctuations importantes pourraient survenir dans les jours à venir, après que les États-Unis ont connu la plus longue interruption gouvernementale de leur histoire. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans est resté ferme, s'établissant à 4,08 % jeudi, tandis que les swaps liés à la date de la réunion de politique monétaire montrent que le marché monétaire a des attentes globalement divergentes quant à une baisse de 25 points de base par la Réserve fédérale le mois prochain. Cependant, l'indice ICE BofA MOVE, qui mesure la volatilité du marché obligataire, a récemment bondi à son plus haut niveau en un mois après avoir atteint un point bas de quatre ans, ce qui indique que la publication imminente d'une grande quantité de données économiques pourrait inciter le marché à agir. Les investisseurs de ce marché de 30 000 milliards de dollars attendent depuis longtemps la reprise de la publication des rapports économiques du gouvernement pour obtenir des indices sur la direction que la Réserve fédérale prendra lors de sa dernière réunion de l'année concernant les taux d'intérêt. Michiel Tukker, stratège senior en taux d'intérêt européen chez ING, a déclaré qu'étant donné que le marché n'a pas encore complètement déterminé la prochaine étape de la Réserve fédérale, de nouvelles données sur l'inflation et l'emploi pourraient pousser la partie antérieure de la courbe à fluctuer. (Jin10)