Analyse : La probabilité de vendre des Bitcoins pour rembourser des dettes à court terme est relativement faible, à ce stade, sa valorisation est relativement plus attrayante.

Le 19 novembre, Matrixport a publié son observation quotidienne sur les graphiques, indiquant que Strategy reste l'une des entreprises bénéficiaires les plus représentatives de ce bull run Bitcoin. Le marché s'est précédemment inquiété de savoir si l'entreprise serait forcée de vendre ses Bitcoins pour rembourser ses dettes. D'après la structure actuelle de l'actif et la répartition des échéances de la dette, nous jugeons que la probabilité d'une vente forcée de Bitcoins pour rembourser les dettes dans un avenir proche est relativement faible et n'est pas la principale source de risque actuelle. Les investisseurs qui ont acheté à des prix élevés pendant la phase de forte prime sont ceux qui subissent actuellement la plus forte pression. La plupart des financements de Strategy ont eu lieu lorsque le prix de l'action approchait de son sommet historique de 474 dollars, et que la valeur nette par action était à son pic, soit (NAV). Avec la valeur nette par action redescendant progressivement et la prime se compressant, le prix de l'action est également passé de 474 dollars à 207 dollars, ce qui a conduit les investisseurs qui sont entrés dans la zone de forte prime à faire face à des pertes non réalisées importantes. En se basant sur l'augmentation du Bitcoin lors de ce cycle, le prix actuel de l'action de Strategy a déjà significativement corrigé par rapport à ses sommets antérieurs, rendant l'évaluation relativement plus attrayante, et l'attente d'une inclusion dans l'indice S&P 500 en décembre demeure. Néanmoins, cette correction nous rappelle que le rythme et l'évaluation sont également importants, et les investisseurs doivent contrôler plus prudemment leurs prix d'entrée et leurs moments d'achat.