Ordres Time in Force : L’arme secrète pour un trading intelligent

Vous vous êtes déjà demandé pourquoi certains traders réussissent parfaitement leurs entrées tandis que d’autres se font complètement liquider ? Tout se joue souvent sur un choix simple : la façon dont vous définissez le time in force (durée de validité) de votre ordre.

Lorsque vous placez un ordre à cours limité sur le spot ou les contrats à terme, vous avez trois stratégies d’exécution à choisir. Chacune est adaptée à un style de trading différent—que vous soyez un hodler patient ou un scalper à la recherche de millisecondes.

Les trois modes expliqués

Good Till Canceled (GTC) convient au trader patient. Votre ordre reste dans le carnet comme un sniper attendant le moment parfait. Il reste actif jusqu’à ce qu’il soit entièrement exécuté ou annulé manuellement. Parfait si vous êtes prêt à attendre votre prix exact et que cela ne vous dérange pas de repasser plus tard.

Fill or Kill (FOK) c’est l’approche tout ou rien. Votre ordre s’exécute immédiatement au prix indiqué ou mieux—mais s’il manque ne serait-ce qu’un contrat à ce prix, tout l’ordre est annulé. Les day traders et les scalpers adorent ça : aucune ambiguïté, c’est tout ou rien.

Immediate or Cancel (IOC) c’est le compromis. On exécute tout ce qui est possible tout de suite à votre prix (ou mieux), et le reste est annulé. Idéal pour éviter que votre énorme ordre ne soit partiellement exécuté à des prix qui vous feraient regretter.

Exemple concret : observez la différence

Imaginons que vous voulez acheter jusqu’à 10 000 contrats à $8 001 maximum. Voici le carnet d’ordres :

• $8 003 : 3 000 contrats
• $8 002 : 5 000 contrats
• $8 001 : 5 000 contrats (votre cible)
• Dernière transaction : $8 000

Il n’y a que 5 000 contrats disponibles à votre prix ou moins. Voilà ce qui se passe selon chaque stratégie :

Avec GTC : 5 000 sont exécutés immédiatement à $8 001, les 5 000 restants sont placés en attente dans le carnet jusqu’à ce que le prix baisse. Vous êtes patient—vous pouvez attendre.

Avec FOK : Aucun contrat exécuté. Puisqu’il n’y a pas 10 000 contrats à ce prix, l’ordre entier est annulé instantanément. Tout ou rien = rien dans ce cas.

Avec IOC : 5 000 exécutés à $8 001, les 5 000 restants sont annulés. Vous prenez ce que vous pouvez tout de suite et passez à autre chose.

Lequel choisir ?

• GTC : Vous avez du temps et des convictions. Peut-être que vous entrez progressivement ou attendez que le support tienne.
• FOK : Vous voulez la taille complète ou rien—typiquement pour les gros ordres où les exécutions partielles nuisent à votre gestion du risque.
• IOC : Vous voulez éviter le slippage sur de grosses positions et les exécutions partielles ne vous dérangent pas.

L’essentiel est d’adapter votre stratégie d’exécution aux conditions de marché et à vos objectifs de trading. Utilisez la mauvaise, et vous risquez des exécutions inattendues (ou pas d’exécution quand vous en aviez besoin).