Que fait réellement EigenLayer ? Comprendre l'écosystème de Restaking en un seul article.

Concepts clés : expliqué en une phrase

EigenLayer est une plateforme de restaking sur Ethereum. En termes simples, cela signifie que vous pouvez re-staker votre ETH déjà staké pour protéger d'autres applications tout en gagnant des revenus supplémentaires. Cela semble un peu compliqué ? Continuez à lire.

Pourquoi a-t-on besoin d'EigenLayer ?

Le problème traditionnel d'Ethereum est :

• Diverses applications telles que DApp, des ponts inter-chaînes et des Oracles nécessitent une protection de sécurité indépendante.
• Chaque application doit construire un réseau de confiance à partir de zéro, ce qui coûte extrêmement cher.
• Cela rend les petits projets complètement impossibles à jouer, le développement de l'écosystème est bloqué.

La solution d'EigenLayer est : réutiliser la sécurité d'Ethereum.

Votre ETH protège déjà Ethereum, pourquoi ne pas lui permettre de protéger également d'autres applications ? Cela permettrait aux développeurs d'économiser des coûts et aux stakers de gagner plus d'argent, un véritable deux en un.

Comment jouer au Restaking ? Deux façons

Méthode 1 : Restaking de jetons de liquidité

Tenez des certificats de staking liquide comme stETH (Lido) ou rETH (Rocket Pool) et jetez-les directement dans le contrat EigenLayer. Vous continuez à gagner des récompenses de staking Ethereum, tout en gagnant également des revenus supplémentaires d'EigenLayer.

Avantages : Barrière d'entrée basse, pas besoin de faire tourner des nœuds soi-même.

Méthode 2 : Restaking natif

Les personnes qui exécutent elles-mêmes un nœud de validation Ethereum peuvent s'inscrire directement sur EigenLayer. Le risque est plus élevé, mais les gains peuvent également être plus importants.

Les trois grands rôles de l'écosystème EigenLayer

Staker : c'est vous, déposez des ETH ou des pièces de staking liquide pour gagner des bénéfices.

Opérateur : personne qui maintient les nœuds de validation, réduisant les coûts d'exploitation par le restaking.

AVS (Service de Vérification Active) : Applications émergentes telles qu'EigenDA, Oracle, ponts inter-chaînes, etc., qui consomment la sécurité du Restaking.

Ces trois parties s'enrichissent mutuellement : les stakers réalisent des bénéfices, les opérateurs réduisent leurs coûts, et les nouvelles applications peuvent bénéficier d'infrastructures de sécurité matures - un gagnant-gagnant.

L'arme secrète d'EigenLayer : EigenDA

EigenDA est la première application d'EigenLayer, positionnée comme une couche de disponibilité des données.

Améliorations clés :

• Coûts réduits à une fraction de ceux de l'Ethereum L1.
• Amélioration du débit, supportant des vitesses de transaction plus élevées
• Comparable à Blob/Calldata, mais à un coût inférieur

Qu'est-ce que cela signifie ? Les Rollups et d'autres applications peuvent stocker des données de manière moins coûteuse et plus rapide.

Qu'est-ce que le token EIGEN ?

C'est crucial. Le restaking sur Ethereum résout des erreurs objectives (des erreurs pouvant être prouvées par la cryptographie), mais certaines erreurs sont subjectives (comme les divergences au niveau de la gouvernance).

Le token EIGEN est arrivé :

1. Utiliser le staking EIGEN pour résoudre les erreurs subjectives
2. Si la plupart des détenteurs d'EIGEN jugent qu'une personne agit mal, alors elle doit perdre son EIGEN
3. Les malfaiteurs sont punis, les bonnes personnes reçoivent une compensation

La conception de jetons à deux niveaux (ETH + EIGEN) peut prévenir les chaînes fork et maintenir la sécurité économique.

Où sont les risques ?

Honnêtement, le restaking n'est pas un arbitrage sans risque :

• Risque de liquidation : Si l'application que vous avez mise en jeu est piratée ou contient une erreur, des fonds peuvent être déduits.
• Risques de rendement : Les revenus supplémentaires sont instables et dépendent de la demande des applications.
• Concentration des risques : Si de gros montants de fonds sont concentrés sur certains AVS, le risque systémique augmente.

La plateforme a mis en place un mécanisme de plafond (les jetons de staking liquide ont un cap), mais le risque existe toujours.

Progrès importants de 2024

• Le réseau principal EigenDA sera lancé en avril.
• Intégration des agrégateurs prenant en charge Rollup
• En train d'accumuler le flux de production

Qu'est-ce qui vient ensuite ? L'équipe d'EigenLayer a clairement indiqué que la prochaine étape sera de promouvoir à grande échelle l'écosystème de disponibilité des données, permettant à l'évolutivité d'Ethereum d'entrer dans une nouvelle phase.

Ligne de fond

EigenLayer est une innovation intéressante : elle transforme la sécurité d'Ethereum d'une “ligne dédiée” en “cloud computing”, à utiliser selon les besoins et à payer à l'usage.

Mais ne le considérez pas comme une ferme de rendement sans risque. Le restaking consiste essentiellement à gagner une prime de risque, un rendement élevé correspondant à un risque élevé. Si vous avez confiance en la technologie, vous pouvez essayer ; si vous ne souhaitez qu'un rendement stable, il est préférable de staker Ethereum de manière traditionnelle.

L'industrie est encore en phase d'exploration, EigenLayer et d'autres protocoles de restaking (Symbiotic, Ondo, etc.) se disputent le trafic. Qui sera le gagnant final de l'écosystème ne pourra être discerné qu'en 2025.