La bataille judiciaire de cinq ans autour de XRP s’achève : de mine réglementaire à retournement, les institutions se ruent dessus

Vous souvenez-vous encore de ce “cygne noir” en 2020 ? La SEC a soudainement poursuivi Ripple, et le XRP a chuté de 60 % en une semaine, semant la panique sur tout le marché. Cinq ans plus tard, la situation s’est totalement inversée.

De la poursuite au retournement : dates clés

Décembre 2020 — La SEC accuse Ripple d’avoir levé 1,3 milliard de dollars via une vente de jetons non enregistrée, affirmant que le XRP doit être classé comme un titre financier. Cette plainte a immédiatement mis le XRP au ban.

Juillet 2023 — Le tournant. La juge Torres statue que la vente de XRP sur les plateformes publiques ne constitue pas une transaction de titres, mais que les ventes institutionnelles de Ripple (728 millions de dollars) enfreignent bien la loi sur les valeurs mobilières. C’est le premier “demi-passeport” obtenu par le XRP.

À partir de 2025, tout s’accélère :

• Avril : Trump nomme Paul Atkins, fervent défenseur du marché, à la présidence de la SEC, remplaçant l’ancien président à la régulation “de fer”
• Juillet : Lancement du ProShares Ultra XRP ETF, premier produit à effet de levier (x2 sur contrats à terme) sur le XRP approuvé par la SEC
• 15 août : Dernier délai pour la SEC – soit elle retire son appel, soit elle poursuit le bras de fer

Comment le prix a-t-il grimpé ? Les chiffres parlent d’eux-mêmes

En juillet, le XRP atteint un nouveau sommet à plus de 3,40 $, battant son record de 2018. Hausse mensuelle de 480 %, portée non par la spéculation, mais par une triple conjonction favorable :

1. Clarté réglementaire : la fin de cinq ans d’incertitude
2. Entrée des institutionnels : 3,1 millions de XRP (soit 1 milliard de dollars) achetés à la faveur d’un repli récent
3. Anticipation des ETF : 11 grands gestionnaires d’actifs ont déposé une demande d’ETF spot – Grayscale, Franklin Templeton, Bitwise, 21Shares, etc., sont sur les rangs

L’avis des analystes de Bloomberg ? Probabilité de 95 % que l’ETF spot XRP soit approuvé d’ici fin 2025.

Pourquoi cette fois, c’est différent : le “projet crypto” de Paul Atkins

Dès son arrivée, le nouveau président de la SEC Atkins lance le “Crypto Project” – une réforme en profondeur du cadre réglementaire des cryptos, attendue depuis des décennies.

Points clés :

• Passer de “la régulation par la répression” à “la politique d’abord”
• Mise en place d’un bac à sable réglementaire pour permettre aux projets innovants de se lancer
• Clarification : la plupart des Memecoins ne sont pas considérés comme des titres financiers
• Protection du droit à l’auto-conservation des actifs crypto pour les particuliers

En bref : avant, c’était “ne bougez pas, on enquête”, maintenant c’est “indiquez-moi les règles du jeu”.

Validation internationale : le Canada a déjà ouvert la voie

Le Canada a approuvé en juin 3 ETF spot XRP cotés à la Bourse de Toronto (codes : XRPQ, XRPP, XRP). Les régulateurs américains en profitent comme d’un test grandeur nature, prouvant la viabilité de ce type de produit.

Et la suite ?

Court terme (d’ici fin 2025)

• Forte probabilité que plusieurs ETF (Grayscale, WisdomTree, etc.) soient approuvés avant fin octobre
• Si un ETF voit le jour, les analystes visent généralement un XRP entre 5 et 10 $ à court terme

Moyen terme (2026)

• Les gérants de fonds traditionnels commencent à intégrer le XRP comme actif sous-jacent pour les paiements transfrontaliers
• Les grandes banques pourraient ajouter le XRP à leur inventaire de trading

Long terme

• Le CEO de Ripple laisse entendre que le XRP pourrait intégrer la réserve stratégique d’actifs numériques du gouvernement américain (l’administration Trump évoque une démarche similaire pour le Bitcoin)

À retenir pour les investisseurs

L’histoire du XRP est surtout celle d’une “libération de valeur grâce à la clarté réglementaire” :

• On ne parie plus sur l’issue réglementaire, on décide sur la base d’un cadre juridique clair
• Transition d’un marché dominé par le FOMO des particuliers à un marché tiré par les allocations institutionnelles
• Fondement utilitaire : le besoin réel de paiements transfrontaliers est toujours là

Le XRP, autrefois exclu des grandes plateformes à cause de l’incertitude réglementaire, s’impose désormais comme le cas d’école de l’“actif numérique institutionnel et conforme”. Ces cinq années de procès sont devenues le tournant de tout l’écosystème crypto.