JPMorgan prévoit que le Bitcoin atteindra $170K si la stratégie reste ferme

Source : CoinTribune
Titre original : JPMorgan voit le bitcoin atteindre $170K si Strategy tient bon
Lien original : https://www.cointribune.com/en/jpmorgan-sees-a-bitcoin-at-170000-if-strategy-holds-firm/

Le marché crypto n’a jamais été un long fleuve tranquille. Tantôt secoué par des décisions politiques, tantôt dopé par des annonces d’entreprises, il n’obéit que rarement aux seules lois de l’offre et de la demande. Et si, désormais, le sort du bitcoin ne dépendait plus seulement des mineurs ou des régulateurs ? Selon JPMorgan, un acteur très particulier pourrait faire basculer le prix du BTC. Son nom : Strategy. Un jeu d’équilibriste qui pourrait mener à un record historique.

En bref

• Strategy détient 650 000 BTC et son mNAV reste stable à 1,13 pour l’instant.
• JPMorgan fixe un objectif à 170 000 $ si Strategy ne vend aucun de ses bitcoins.
• L’exclusion de Strategy des indices MSCI pourrait déclencher jusqu’à 2,8 milliards de dollars de sorties.
• Le coût de production du bitcoin est désormais estimé à 90 000 $ par JPMorgan.

Strategy : forteresse ou faille du bitcoin ?

Chez JPMorgan, la volatilité n’explique plus seule les mouvements du bitcoin, cet actif jugé sous-évalué par rapport à l’or. L’élément clé désormais, c’est la solidité de Strategy. Et le message est clair : tant que le ratio mNAV (valeur d’entreprise / valeur des bitcoins) reste supérieur à 1, tout va bien. Aujourd’hui, il est à 1,13. Une marge qui rassure.

Pour éviter toute panique, l’entreprise dirigée par Phong Le s’est constituée un matelas de sécurité : 1,44 milliard de dollars en cash, de quoi tenir deux ans sans vendre un seul satoshi. Une stratégie assumée, comme l’a déclaré son fondateur Michael Saylor :

La classification dans les indices ne nous définit pas. Notre stratégie est de long terme, notre conviction dans le bitcoin est inébranlable.

Pendant ce temps, JPMorgan continue de défendre son modèle d’évaluation basé sur la comparaison avec l’or. Résultat ? Un objectif théorique de 170 000 $ pour le BTC dans 6 à 12 mois. Une claque pour les sceptiques… si Strategy tient bon.

MSCI : l’arbitre silencieux du prochain bull run crypto

Le 15 janvier pourrait devenir une date clé pour la crypto-sphère. Ce jour-là, le géant MSCI tranchera : faut-il exclure des entreprises comme Strategy de ses indices boursiers ? Une décision en apparence technique, mais qui pourrait faire couler beaucoup d’encre… et de dollars.

Selon JPMorgan, une éviction de MSCI pourrait entraîner jusqu’à 2,8 milliards de dollars de sorties de capitaux. Et jusqu’à 8,8 milliards si d’autres indices suivaient. Pourtant, tout cela semble déjà anticipé. Depuis l’annonce de cette possible exclusion, l’action Strategy a chuté de 40 %, faisant pire encore que le bitcoin.

Mais si MSCI décidait de conserver Strategy dans ses indices ? Le scénario s’inverserait. L’entreprise pourrait rapidement retrouver ses niveaux d’avant octobre, et le BTC repartir à la hausse.

Matt Hougan, de Bitwise, reste confiant. Selon lui, même si Strategy était exclue des indices, elle ne serait pas contrainte de vendre ses bitcoins. Il souligne que l’entreprise dispose de réserves suffisantes pour honorer ses engagements financiers à moyen terme.

90 000 $ : un mur ou simple ralentisseur pour le bitcoin ?

Dans le paysage crypto, un chiffre cristallise les tensions : 90 000 $. Ce n’est pas une résistance historique mais… le nouveau coût moyen de production d’un bitcoin, selon JPMorgan. Une sorte de seuil psychologique. Tomber durablement sous ce niveau pourrait déclencher l’alerte chez certains mineurs, surtout les plus exposés aux coûts énergétiques.

À 0,05 $ le kWh, les plus faibles peinent déjà à rester rentables. Chaque centime supplémentaire équivaut à +18 000 $ sur le coût unitaire. Certains mineurs liquident donc leurs BTC pour survivre, mais ce n’est pas ce qui pèsera le plus sur le prix, selon JPMorgan.

Dans le même temps, d’autres cryptos souffrent en silence. L’ether peine à tenir les 5 000 $, Solana se relève, et les projets DeFi oscillent entre survie et résurrection. Le sort de l’ensemble du marché semble suspendu au souffle d’un seul acteur.

À retenir : chiffres clés et faits marquants

• 92 091 $ : prix du bitcoin au moment de la publication
• Strategy détient 650 000 BTC, valorisés à près de $60 milliards
• Son mNAV est de 1,13, au-dessus du seuil critique de 1
• Le coût de production du bitcoin est estimé à 90 000 $
• La décision de MSCI est attendue pour le 15 janvier prochain

Rien n’est joué. Le BTC peut monter haut mais aussi rechuter. Certains analystes estiment que le rejet des 93 500 $ fragilise sérieusement l’hypothèse d’un bull run. Le marché crypto, toujours fragile, doit composer avec les espoirs… mais aussi les réalités. L’euphorie seule ne suffit plus à tenir la barre.