#美SEC促进加密资产创新监管框架 Les véritables initiés le savent : le creux du marché ne correspond généralement pas au moment où les petits investisseurs paniquent, mais plutôt à l’instant où même les joueurs de long terme les plus convaincus commencent à douter.

Un indicateur on-chain récent mérite réflexion : le signal de tendance pondéré par le comportement à court terme (BWTS). Sa subtilité réside dans le fait qu’il ne se contente pas de surveiller les ventes à perte classiques, mais traque spécifiquement le moment où les « mains fortes » censées rester stables commencent, elles aussi, à céder. Lorsque ces jetons, détenus depuis longtemps, sont liquidés, cela signifie que le marché connaît une « capitulation de tendance » — phénomène typique d’un plancher émotionnel.

L’analyse des données historiques révèle une règle intéressante : chaque fois que la courbe rouge du BWTS diverge de la courbe noire du prix du BTC, cela indique généralement que la pression de vente panique est en train d’être absorbée progressivement. Cette divergence n’est pas due au hasard ; elle apparaît souvent à la veille d’un rebond du marché.

La configuration actuelle du BWTS ressemble beaucoup à certains épisodes passés. On peut l’interpréter ainsi : le marché dispose déjà des conditions de base pour un rebond, et tant que cette structure divergente n’est pas rompue, le potentiel de hausse subsiste.

Mais il faut tout de même émettre une réserve. Le krach du Luna en mai 2022 en est la preuve sanglante : le marché affichait une divergence, mais cet événement « cygne noir » a tout interrompu, tuant dans l’œuf le rebond attendu et provoquant au contraire une chute encore plus profonde. Cela montre que les chocs imprévus peuvent bouleverser le processus naturel de reprise du marché.

D’un point de vue trading, le BWTS nous offre un angle unique pour observer le sentiment du marché. Lorsque même les investisseurs les plus patients cèdent à la pression à court terme, cela signifie souvent que la dernière vague de vendeurs est en train de quitter la scène. Ce « nettoyage » a généralement lieu juste avant le début d’un nouveau cycle haussier — le signe que la force des vendeurs est épuisée commence alors à apparaître.

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