#美联储重启降息步伐 Ne te focalise pas uniquement sur les chandeliers, le véritable signal de retournement est peut-être déjà apparu.

J’ai récemment remarqué un indicateur on-chain intéressant : le « Short-Term Behavior Weighted Trend Signal » (BWTS). Contrairement aux statistiques classiques sur les ventes à perte, il suit spécifiquement les jetons détenus depuis un certain temps pour voir si même ces détenteurs-là commencent à craquer. Quand ceux qui ont gardé leurs tokens longtemps se mettent à vendre à perte, ce qu’on appelle dans le jargon une « capitulation de tendance », c’est souvent un signe que la capitulation émotionnelle touche à sa fin.

Pourquoi observer cela ? Parce qu’il est courant que les petits investisseurs paniquent et vendent, mais quand même les investisseurs de long terme, normalement plus solides, sont forcés de sortir, cela signifie que la pression a vraiment atteint son apogée. Une fois cette pression relâchée, les conditions pour un rebond sont réunies.

En regardant les données historiques, on constate que lorsque la courbe du BWTS diverge de celle du prix du BTC — c’est-à-dire que l’indicateur montre une capitulation accrue mais que le prix ne casse plus de support — cette configuration annonce souvent que la pression vendeuse est en train d’être absorbée et que le marché est peut-être sur le point de tenir bon. C’est un peu la configuration actuelle. Tant que cette divergence n’est pas rompue, la dynamique d’un potentiel rebond continue de s’accumuler.

Bien sûr, toutes les divergences ne se concrétisent pas. L’exemple de l’effondrement de Luna en mai 2022 est un avertissement : à ce moment-là, une divergence s’était formée, mais un événement soudain a tout fait voler en éclats, annulant le rebond et plongeant le marché dans un hiver encore plus profond. Les cygnes noirs externes peuvent donc bel et bien interrompre la purge naturelle du marché.

En résumé, le BWTS nous offre un angle d’observation : quand même les plus convaincus commencent à vaciller, cela signifie souvent que les derniers vendeurs sont en train de quitter le marché. Lorsque la force des vendeurs à découvert s’épuise, l’aube n’est plus très loin.

$BTC $ETH $SOL