Les attentes d'inflation à un an aux États-Unis pour décembre ont été publiées à 4,2 %, légèrement supérieures aux prévisions de 4,1 % et à la valeur précédente de 4,1 %. Ces chiffres peuvent sembler insignifiants, mais leur signification sur le marché est loin d’être simple.

**Une nouvelle inquiétude concernant la rigidité de l’inflation**

D’après les données, les consommateurs n’ont pas revu à la baisse leurs anticipations d’inflation pour l’année à venir aussi rapidement que le CPI de novembre (2,7 %). Cette "résistance" donne aux hawks de la Fed suffisamment d’arguments — ils en profitent pour soutenir qu’il ne faut pas réduire les taux trop rapidement.

**Impact à court terme sur le dollar et les actifs risqués**

Ces données renforceront à court terme l’attente du marché selon laquelle des taux plus élevés seront maintenus plus longtemps, ce qui soutiendra le dollar. En conséquence, la valorisation des actifs risqués comme les cryptomonnaies pourrait également subir une pression.

**Le jeu subtil entre le CPI et les anticipations**

Ce qui est intéressant, c’est que le CPI de novembre indique une narration "d’ouverture du cycle de baisse des taux", tandis que ces anticipations suggèrent que "le rythme de réduction pourrait ne pas être trop agressif". Ces deux ensembles de données se tirent mutuellement la bourre, approfondissant l’incertitude du marché.

**Comment interpréter ces fluctuations ?**

L’humeur du marché à court terme pourrait être sous pression, mais il est important de rappeler — ce genre de fluctuations, déclenchées par une seule donnée macroéconomique, n’a pas de lien direct avec l’avancement réel des projets ou la construction communautaire. Il ne faut pas laisser ces bruits modifier le rythme de développement à long terme.

Au contraire, lorsque le marché vacille sous l’effet des données macroéconomiques, il faut surtout mettre en avant la valeur de résoudre concrètement ses problèmes. Après tout, cette valeur n’a rien à voir avec les décisions de la Fed sur les taux d’intérêt.