最近什么资产涨得最凶？必须是白银。

从年初的28美元一盎司，直接飙到66美元，整整翻了一倍。这涨幅放在任何市场都算得上疯狂。而跟踪白银的LOF基金更离谱，今年涨幅达到165%，比现货白银的表现还要猛。

Mais aujourd'hui, je ne veux pas parler de savoir si le silver peut continuer à monter, mais plutôt de l'espace d'arbitrage existant dans cette vague de marché pour certains fonds LOF. En clair, il s'agit d'utiliser la différence entre le prix du marché secondaire et la valeur nette d'inventaire du fonds pour gagner de l'argent de manière stable.

**La logique de l'arbitrage par prime est très simple**

Prenons l'exemple d'un certain LOF sur le silver : le prix en bourse est actuellement de 2,341 RMB, mais la valeur nette d'inventaire du fonds n'est que de 1,7614 RMB. La différence entre les deux est de 0,58 RMB, c'est notre espace de profit. Avec cette marge de prime, en opérant chaque jour, on peut facilement gagner 20 à 30 RMB, ce qui est vraiment pas mal.

L'essentiel, c'est que cet argent est stable. Il n'est pas nécessaire de prévoir si le silver va encore monter, il suffit simplement d'exploiter la différence dans le mécanisme de fixation des prix du fonds.

**Comment faire concrètement ?**

Tout d'abord, il faut un compte de valeurs mobilières. La procédure est très simple : trouver l'option d'achat du fonds LOF, choisir un compte d'actionnaire de Shenzhen, puis cliquer sur acheter. Lors de l'achat, vous payez selon la valeur nette d'inventaire, c'est-à-dire à 1,7614 RMB.

Actuellement, la limite d'achat est de 100 RMB par jour, mais à partir de la semaine prochaine, elle sera portée à 500 RMB. Après l'achat, les parts du fonds seront automatiquement transférées sur le compte en bourse. À ce moment-là, vous pouvez les revendre en bourse à 2,341 RMB, et la différence ira dans votre poche.

Prenons mon cas personnel : après l'achat, j'attends deux jours que les parts soient créditées, puis je les vends en bourse à un prix élevé, et je gagne 32 RMB. Cela peut sembler peu, mais c'est un revenu sans risque pur, alors pourquoi se priver ?

**Ne faites surtout pas l'inverse**

Il faut faire très attention ici : ne pensez surtout pas à acheter directement ce fonds en bourse. Parce que la prime est trop énorme, équivalente à une taxe de 35%. Autrement dit, pour acheter quelque chose à 100 RMB, il faut dépenser 135 RMB. Dès l'instant où vous achetez, vous perdez de l'argent, c'est une opération à l'envers.

L'essence de l'arbitrage, c'est : acheter à bas prix, vendre à haut prix. Le faire dans l'autre sens, c'est se tirer une balle dans le pied.

**Pourquoi cette opportunité existe-t-elle ?**

En fin de compte, c'est parce que le marché a des opinions très divergentes sur le silver. Les investisseurs en bourse voient une tendance haussière, prêts à payer un prix élevé pour en acheter ; tandis que la mise à jour de la valeur nette d'inventaire du fonds est relativement lente, ce qui crée cette différence de prix. Quand cette différence disparaîtra, cela dépendra de quand le marché parviendra à un consensus.

Quoi qu'il en soit, pendant que cette différence existe, les investisseurs avisés peuvent en profiter. Les marchés financiers cherchent toujours un équilibre, mais avant que cet équilibre ne soit atteint, certains peuvent tirer profit du déséquilibre.