Dans la tendance de la dernière semaine, un phénomène assez douloureux s'est manifesté : la liquidité lors des sessions de trading asiatiques a presque disparu. Depuis la mi-octobre, on ne voit presque plus de volumes d’échange significatifs en journée, et les grands acteurs asiatiques autrefois actifs ont été évincés un par un.

Les raisons derrière cela ne sont pas difficiles à comprendre. Après l’entrée en scène des investisseurs institutionnels américains et européens, les règles du jeu ont changé. Ils sont soumis à des contraintes fiscales et ne font pas de transactions aussi fréquentes que les particuliers — ce qui ne ferait que leur faire perdre de l’argent. En revanche, en Asie, la liberté de trading est plus grande, mais c’est aussi cette liberté qui, en période de forte volatilité, fait des petits investisseurs les cibles les plus faciles à couper. Ajoutez à cela le lancement des ETF et l’implication profonde de Wall Street, et le marché des cryptomonnaies évolue peu à peu en un terrain de chasse pour le capital professionnel.

Vous avez tous vu la tendance des chandeliers récemment, avec plusieurs jours de fluctuations extrêmes, où la hausse et la baisse sont dictées par de gros fonds. Dans ce genre d’environnement, la majorité des systèmes de trading des petits investisseurs deviennent inefficaces. Quand le BTC devient une pièce dans le jeu des institutions, les petits investisseurs continuent de chercher des arbitrages à court terme, mais le résultat n’est que leur récolte.

Plutôt que de lutter dans un marché où la liquidité est à zéro, il vaut mieux ajuster son état d’esprit — abandonner le trading à court terme et se concentrer sur une stratégie à l’échelle mensuelle. Pour les petits investisseurs, c’est peut-être la décision la plus rationnelle à l’heure actuelle.