Ces derniers jours, le marché a vraiment ressemblé à une montagne russe — au petit matin, le Bitcoin, qui dépassait les 90 000 dollars, a été directement chuté vers environ 85 000 dollars, Ethereum a oscillé autour du seuil des 3000 dollars, les haussiers n’ont pas complètement été balayés mais ont quand même encaissé quelques coups.

La logique derrière cette tendance est en fait très claire. Le marché joue toujours un vieux truc : « Quand l’information n’est pas encore concrète, on fait du trading frénétique ; une fois confirmée, on commence à vendre. » La semaine dernière, cette même dynamique a été observée lors de la mouvement de la Fed, et ces derniers jours, c’est le même scénario.

**Que pensez-vous de la hausse des taux de la Banque du Japon ?**

La Banque du Japon a augmenté ses taux de 25 points de base comme prévu, portant le taux d’intérêt à 0,75 %, un sommet en 30 ans. Mais ce qui est intéressant, c’est que la réaction du marché à cette nouvelle n’a pas été aussi exagérée. La raison est que — cette « chaussure » attendait déjà depuis un mois, tout le monde était mentalement préparé. En réalité, dans l’histoire, les précédentes hausses de taux de la Banque du Japon ont souvent été accompagnées de mouvements importants de plus de 20 % sur le Bitcoin, mais cette fois, la situation est totalement différente, l’anticipation a été pleinement digérée.

Ce qui a vraiment fait baisser le marché, ce sont plutôt les signaux envoyés par les responsables de la Fed. Ils ont laissé entendre qu’ils n’envisageaient pas de mesures d’assouplissement agressives à l’avenir, et que le rythme de baisse des taux serait plutôt « modéré ». En d’autres termes, le marché s’attendait à une vague de relance dovish, mais comme ils ne sont pas aussi radicaux, ce « non-respect des attentes » constitue la principale pression vendeuse.

**Et maintenant, qu’est-ce qu’on regarde ?**

Les mauvaises nouvelles macroéconomiques à court terme ont essentiellement été digérées. La hausse des taux au Japon est effective, la Fed a clarifié sa position, sauf événement imprévu, le marché va probablement revenir à l’analyse technique.

L’indice de peur et de cupidité est tombé à 16, en zone d’extrême peur. Ce genre d’émotion extrême est souvent un signal de retournement dans l’histoire.