Le dollar australien se renforce alors que le marché anticipe une baisse des taux de la Réserve fédérale

AUD/USD grimpe vers 0,6560 dans un contexte de faiblesse plus large du dollar américain, alimentée par un sentiment dovish de la Fed. Le dollar australien a fortement rebondi lors de la séance européenne de lundi, avec l’AUD/USD s’envolant vers la région de 0,6560 alors que le dollar américain fait face à des vents contraires importants. La baisse du dollar reflète la conviction croissante du marché que la Réserve fédérale poursuivra un assouplissement de la politique monétaire lors de sa prochaine réunion de politique monétaire ce mois-ci.

Faiblesse du dollar alimentée par le marché

L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la performance du dollar face à un panier de six principales devises, a chuté à 97,55, atteignant son niveau le plus faible en environ un mois. Ce recul provient de l’évolution des attentes concernant la trajectoire des taux d’intérêt de la Fed. Plusieurs responsables de la Réserve fédérale, dont le président Jerome Powell, ont récemment adopté un ton plus accommodant concernant la politique monétaire, citant l’émergence de vulnérabilités sur le marché du travail dans le contexte des pressions économiques récentes liées aux tarifs douaniers.

Données économiques pointent vers un ralentissement de la demande de travail

L’attention des investisseurs s’est intensifiée sur les indicateurs du marché du travail alors que les preuves d’un affaiblissement des conditions d’emploi s’accumulent. La semaine à venir apporte des données critiques sur l’emploi qui influenceront la prise de décision de la Fed, notamment le rapport JOLTS sur les offres d’emploi de juillet, suivi des chiffres de l’ADP sur le changement d’emploi et du rapport sur les Non-farm Payrolls d’août. Ces publications devraient fournir des insights cruciaux sur la trajectoire de la création d’emplois aux États-Unis et pourraient renforcer les attentes du marché en faveur de réductions de taux.

Données économiques australiennes soutiennent la reprise du dollar australien

Pour soutenir la surperformance de l’Australian Dollar, l’indice des directeurs d’achat manufacturiers Caixin en Chine (PMI) s’est étendu en août, atteignant 50,5 contre une attente de 50,0 et la lecture contractionniste du mois précédent à 49,5. Cette expansion donne confiance dans la stabilisation de l’activité manufacturière chinoise, ce qui profite à l’Australian Dollar, qui est très sensible à la performance économique chinoise.

Comprendre la mécanique de la politique de la Fed

Le cadre de la politique monétaire de la Réserve fédérale fonctionne autour de deux mandats principaux : maintenir la stabilité des prix et soutenir l’emploi complet. Les ajustements des taux d’intérêt sont l’outil principal de la Fed. Une hausse des taux renforce le dollar américain en augmentant l’attractivité des actifs libellés en dollar, tandis qu’une baisse des taux crée généralement des vents contraires pour la devise. La Fed organise huit réunions de politique monétaire chaque année via le Comité fédéral de marché ouvert (FOMC), composé de douze responsables qui évaluent les conditions économiques et déterminent la direction de la politique. Lorsque des mesures extraordinaires deviennent nécessaires, la Fed peut mettre en œuvre un assouplissement quantitatif (QE) — une politique non conventionnelle impliquant une extension de l’octroi de crédit et des achats d’actifs — qui affaiblit généralement la devise. Le processus inverse, le resserrement quantitatif (QT), soutient généralement la force du dollar.