Hier soir, cette bougie baissière est soudainement tombée, faisant instantanément réduire la valeur de nombreux comptes. Mais vous ne vous êtes peut-être pas rendu compte que ce n’est pas seulement une fluctuation du marché — c’est une grande redistribution mondiale de capitaux qui est en train de se produire. Le Bitcoin, l’Ethereum que vous détenez ne sont que les éléments les plus facilement emportés par ce courant.

Où est la racine du problème ? La Banque centrale du Japon a agi. Elle a augmenté les taux d’intérêt de 25 points de base pour atteindre 0,75 %, un sommet en 30 ans. Cela peut sembler une petite hausse, mais que signifie-t-elle ? Cela signifie que la source de financement la plus bon marché au monde est sur le point de disparaître.

Imaginez les règles du jeu de ces dix dernières années : le capital international empruntait des yens à presque zéro coût au Japon, les échangeait contre des dollars ou des euros, puis investissait partout. Tant qu’il pouvait réaliser suffisamment de marge sur les actifs risqués, tout le système pouvait fonctionner. Ce modèle a soutenu une grande partie de la croissance des marchés financiers mondiaux.

Le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Kazuo, a été très clair — tant que les données économiques et inflationnistes restent conformes aux attentes, la hausse des taux continuera. Ce n’est pas une simple démonstration de force. La période des taux zéro est vraiment terminée.

Que va-t-il se passer ensuite ? Ces capitaux internationaux qui empruntaient massivement des yens et détenaient de lourdes positions sur les actifs risqués mondiaux, changent maintenant de cap. Ils commencent à liquider leurs positions, à vendre des actifs pour racheter des yens à prix élevé afin de rembourser leurs dettes. Le marché des cryptomonnaies ? C’est justement là que la pression de vente est la plus forte.

Ce n’est ni un complot de gros investisseurs ni un événement imprévu. C’est une rééquilibration des capitaux mondiaux, pilotée par la différence de taux d’intérêt. Lorsque la liquidité commence à se réduire, les actifs risqués sont toujours les premiers à être vendus. Comprendre cette logique permet de saisir pourquoi ces fluctuations récentes ont eu lieu.