La sélection du nouveau responsable de la Réserve fédérale a soudainement changé la donne. La déclaration du PDG de JPMorgan Chase a directement brisé le statu quo — alors que le conseiller de la Maison Blanche, Hasset, semblait stable, sa probabilité de prédiction est passée de 80 % à 50 %, égalée par l’ancien membre du Conseil de la Fed, Wosh. Cette lutte pour la politique de haut niveau devient un variable majeur dans l’allocation mondiale d’actifs, et le marché des cryptomonnaies se trouve en plein cœur de cette décision.

Les deux candidats ont des orientations politiques diamétralement opposées. Hasset est un « partisan de la relance rapide » — prônant une baisse massive des taux d’intérêt, traitant directement les prêts automobiles à faible taux et les prêts hypothécaires comme des objectifs politiques, ce qui pourrait entraîner une afflux massif de capitaux sur les marchés financiers à court terme. Mais il y a un problème fatal : il est totalement novice en pratique de la banque centrale et a publiquement remis en question l’indépendance de la Fed, ce qui inquiète le marché quant à la possibilité que cette logique transforme la banque centrale en « outil politique », conduisant à une inflation incontrôlée à long terme. Pour les actifs cryptographiques, cela ressemble à un rythme « hausse folle des trois premiers mois, puis effondrement direct ».

Wosh adopte une approche totalement différente. Il participe depuis longtemps à la formulation de la politique monétaire à l’époque de Bernanke, ayant une compréhension profonde du fonctionnement et de l’équilibre du marché, prônant un rythme de baisse des taux « modéré et progressif ». L’avantage de cette stratégie est d’éviter la confusion de la courbe des taux en équilibrant la baisse des taux et le contrôle de l’inflation. Le PDG de JPMorgan Chase le soutient précisément parce qu’il voit dans cette méthode prudente une façon de rendre l’offre de liquidités plus contrôlable et durable.

La logique d’impact de ces deux approches sur le marché des cryptomonnaies est totalement différente. Si Hasset prend le pouvoir, le BTC et l’ETH pourraient connaître une phase de « montée violente », avec un afflux de capitaux à court terme qui ferait grimper les prix, mais le risque de rebond de l’inflation serait comme une bombe à retardement. En revanche, si Wosh prend le pouvoir, ce serait une « croissance progressive » — bien que la vitesse d’augmentation ne soit pas aussi abrupte, le marché aurait des attentes plus claires et stables, permettant à l’écosystème DeFi, aux ETF spot et autres secteurs de bénéficier d’un soutien politique plus durable.

La question qui se pose maintenant concerne Trump : il doit choisir entre « résultats politiques à court terme » et « confiance du marché à long terme ». La réponse sera révélée au début de l’année prochaine. Selon vous, laquelle de ces deux stratégies de baisse des taux est la plus favorable pour le marché des actifs cryptographiques ? Le BTC pourra-t-il dépasser 100 000 dollars grâce à cette fenêtre politique ?