Dernièrement, en suivant le marché, d’un point de vue d’un analyste de marché expérimenté depuis plusieurs années, un détail commence à attirer l’attention — la vague de demande en Bitcoin spot qui avait précédemment propulsé le marché semble vraiment entrer en phase de déclin. Ce n’est pas une supposition infondée ; si vous n’avez pas encore réalisé l’importance de ce changement, c’est le moment idéal pour clarifier la logique, car cela influence directement le rythme de l’allocation des fonds à venir.

Pour commencer, voici le contexte. Cette phase de marché est essentiellement alimentée par trois vagues concrètes d’achats en spot. La demande en spot peut sembler n’être qu’un indicateur de trading, mais c’est en réalité la référence clé pour mesurer la véritable chaleur du marché, bien plus révélatrice que les données sur les contrats à terme. Lors des deux premières vagues de demande, le marché a montré une force substantielle — même en cas de correction, celle-ci a été rapidement absorbée, ce qui est le signe que de l’argent réel entre sur le marché.

Le changement clé a commencé à apparaître début octobre. Les principaux indicateurs de demande que je surveille montrent une faiblesse évidente — que ce soit le volume moyen quotidien des transactions en spot ou le rythme d’entrée de nouveaux fonds, tous deux ont chuté en dessous de la moyenne des six derniers mois. Mon jugement personnel est que cette contraction de la demande n’est pas une simple correction à court terme, mais reflète un changement plus profond. En revisitant la composition des trois vagues de demande : la première et la deuxième étaient principalement des stratégies de bottom fishing par des institutions et des gros investisseurs, tandis que la troisième était une vague de suivisme par les petits investisseurs. Maintenant, l’enthousiasme des petits investisseurs s’est émoussé, et les gros investisseurs restent en attente, ce qui prive le marché d’une dynamique de croissance supplémentaire.