**Analyse de la tendance de l'or au comptant**

Vendredi, lors de la séance américaine, l'or au comptant a continué de progresser légèrement, le prix de l'or a augmenté de 0,3 % pour atteindre 4338 dollars, avec une hausse cumulative cette semaine susceptible d'atteindre 0,6 %, à seulement un pas du sommet historique d'octobre. À l'approche du week-end et de Noël, l'activité sur le marché a quelque peu diminué.

**Quelle lecture des actualités ?**

Les données de l'IPC de novembre aux États-Unis ont surpris par leur faiblesse, ce qui tend généralement à affaiblir le dollar et à stimuler la reprise du marché boursier américain. Selon la logique habituelle, un dollar faible devrait favoriser l'or — mais cette fois, il y a un aspect intéressant : le prix de l'or a d'abord reculé, puis a trouvé un support à un niveau bas, avant de rebondir et de repartir à la hausse. Cette évolution mouvementée reflète en réalité les divergences d'opinion des acteurs du marché quant à l'avenir. À court terme, les perspectives pour l'or restent plutôt haussières, mais à l'horizon 2026, l'environnement dans lequel l'or évoluera pourrait devenir plus incertain.

**Analyse technique par cycles**

Cette semaine, l'or a suivi une tendance haussière, avec un rythme de volatilité clair : forte hausse lundi, légère correction mardi, oscillations mercredi, puis poussée et recul jeudi. En particulier, le mouvement de jeudi, avec une montée puis un recul, révèle deux informations clés :

Premièrement, le sommet de l'or en décembre est essentiellement confirmé autour de 4375, et la probabilité de le dépasser est faible.

Deuxièmement, dans la seconde moitié de décembre, il est probable que l'or oscille dans une fourchette haute, avec un espace de correction à surveiller.

Sur le graphique journalier, bien que jeudi l'or ait clôturé en baisse à un niveau élevé, laissant penser à une possible cassure de la bande supérieure, il a rapidement reculé et clôturé sur le support de la moyenne mobile, indiquant que la force acheteuse est toujours présente. En passant au graphique H4, la hausse nocturne n’a pas permis à la bande de Bollinger supérieure de s’ouvrir, elle reste en phase de contraction, avec une caractéristique claire d’oscillation dans une fourchette.

**Niveaux clés et stratégies opérationnelles**

La grande zone de fluctuation est située entre 4375 et 4250, la petite zone entre 4350 et 4280. Tant que le mouvement ne sort pas de ce cadre, il est difficile de voir une continuation claire de la tendance haussière ou baissière.

Vendredi, la volatilité devrait rester modérée. Pour le trading intra-journalier, il est conseillé de privilégier une position longue autour du support de 4310 lors des sessions Asie-Europe, et si le sommet de 4350 n’est pas franchi lors de la séance américaine, envisager une prise de profit à court terme. La stratégie générale consiste à privilégier les achats lors des corrections, avec des ventes lors des rebonds. À court terme, il faut surveiller la résistance dans la zone 4360-4380, et le support dans la zone 4310-4290.