Mes amis, cette opération est intéressante. Les banques centrales mondiales réduisent généralement leurs taux d'intérêt et injectent de la liquidité, mais la Banque du Japon a délibérément pris le contre-pied, en augmentant son taux directeur de 0,5 % à 0,75 %, une première depuis 1995 et le niveau le plus élevé en 30 ans. Les marchés financiers mondiaux ont été quelque peu déconcertés par cette décision.

Le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Kazuo, a été très franc : si la banque n'augmente pas les taux maintenant, elle pourrait à l'avenir se retrouver dans une situation d'augmentation des taux encore plus radicale et risquée. En résumé, le problème c'est l'inflation. L'indice des prix à la consommation au Japon a augmenté de façon continue pendant plus de 50 mois, et un mécanisme de spirale entre salaires et prix est en train de se former. Ironiquement, le Japon, qui a été confronté à la déflation pendant 30 ans, commence enfin à ressentir les effets de l'inflation, et la banque centrale doit maintenant prouver qu'elle peut maîtriser la situation.

Que cache ce phénomène ? La politique des banques centrales mondiales montre une divergence évidente. La Fed et la Banque d'Angleterre continuent de libérer de la liquidité, tandis que la Banque du Japon freine. À ce carrefour, l'efficacité des politiques du système financier traditionnel devient de plus en plus incertaine. C'est pourquoi, dans le monde de la cryptographie, de nouvelles possibilités émergent — les stablecoins décentralisés, en tant que supports d'actifs non liés à une politique nationale unique, voient leur logique de valeur être réévaluée. Un mécanisme de stablecoin, indépendant des décisions unilatérales des banques centrales et conservant une relative autonomie, montre effectivement sa position unique dans un contexte de divergence croissante des politiques monétaires mondiales. Ce moment, il se pourrait qu'il soit vraiment arrivé.