Récemment, on a observé plusieurs phénomènes préoccupants dans un projet de nouveau jeton. En surface, le graphique en bulles semble normal, mais une analyse approfondie révèle des problèmes. Les 100 premières portefeuilles détiennent en fait plus de 99,77 % de l’offre totale de jetons — cette concentration est similaire à celle de certains projets déjà exposés, ce qui constitue un signal de risque évident.

Ce qui est encore plus intéressant, c’est le comportement des transactions. Certains comptes de portefeuille dont on ignore la provenance ont un mode de transaction qui ressemble à une opération automatisée par des robots — achats et ventes fréquents, avec des volumes importants. Ce schéma est familier : en créant de faux volumes de transactions, ils donnent une fausse impression de popularité du projet. Une fois que les investisseurs particuliers sont attirés, les acteurs du marché se préparent à faire monter puis faire descendre le prix.

Ce type de projet repose en réalité sur une stratégie de pump and dump déguisée. La concentration des jetons dans quelques portefeuilles, la falsification des volumes de transactions pour tromper les participants du marché, et lorsque le risque se libère, c’est la débâcle. Avant de participer à ce genre de projet, il faut examiner plusieurs fois les données on-chain, ne pas se fier uniquement à la hausse ou à la popularité.