Découvrir la nature du trading d'options : de la théorie à la pratique

Qu’est-ce que le Trading d’Options - Définition de Base

Le trading d’options consiste à acheter et vendre des contrats d’option, permettant au trader d’avoir le droit ( mais pas l’obligation) d’acheter ou de vendre un actif à un prix prédéfini. La différence ici est que le trading d’options ne vous oblige pas à exécuter la transaction - vous pouvez tout simplement refuser si cela n’est pas avantageux.

La plupart des traders n’attendent pas la date d’expiration pour effectuer la transaction d’option afin de profiter de la volatilité du prix de ce contrat, plutôt que d’acheter/vendre l’actif sous-jacent.

Concepts Clés dans le Trading d’Options

Qu’est-ce qu’un Contrat d’Option ?

Un contrat d’option est un accord juridique qui vous donne le droit d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix appelé prix d’exercice, à ou avant une date précise appelée date d’expiration.

Pour simplifier, imaginez que vous envisagez d’acheter une maison. Au lieu de décider immédiatement, vous signez un contrat d’option avec le propriétaire : vous avez le droit d’acheter la maison à 300 000 USD dans un délai d’un mois. Pour obtenir ce droit, vous payez une prime appelée prime d’option. Si le prix de la maison augmente, vous pouvez acheter au prix initial et réaliser un profit. Si le prix baisse, vous ne perdez que la prime - vous n’êtes pas obligé d’acheter.

Option d’Achat (Call Option)

L’option d’achat vous donne le droit d’acheter l’actif sous-jacent au prix d’exercice. Les traders utilisent cet outil lorsqu’ils prévoient une hausse du prix de l’actif. Si la prévision est correcte, ils peuvent :

• Acheter l’actif au prix d’exercice puis le revendre à un prix de marché plus élevé pour réaliser un profit
• Vendre le contrat d’option avant l’expiration si sa valeur augmente

Le profit est plus important si le prix de l’actif augmente fortement.

Option de Vente (Put Option)

L’option de vente vous donne le droit de vendre l’actif sous-jacent au prix d’exercice. C’est une option lorsque vous pensez que le prix va baisser. Si le prix chute en dessous du prix d’exercice, vous pouvez vendre à un prix supérieur au prix actuel du marché, ou vendre le contrat si sa valeur augmente.

Composants Principaux du Contrat d’Option

Date d’Expiration

C’est la période durant laquelle le contrat est valable. Après cette date, le contrat expire et ne peut plus être exercé. La durée peut varier de quelques semaines à plusieurs années selon le type d’option.

Prix d’Exercice

Le prix fixe auquel vous avez le droit d’acheter (une option d’achat) ou de vendre (une option de vente) l’actif. Ce prix reste constant tout au long du contrat, peu importe la fluctuation du marché.

Prime d’Option

C’est le coût d’achat de l’option - l’argent que vous payez pour avoir le droit d’acheter/vendre sans obligation. Cette prime dépend de :

• Le prix actuel de l’actif sous-jacent
• La volatilité prévue
• Le prix d’exercice
• Le temps restant jusqu’à l’expiration

Taille du Contrat

Un contrat d’option sur actions comprend généralement 100 actions. Pour les cryptomonnaies, indices ou matières premières, la taille peut varier - il faut vérifier avant de trader.

Actifs Sous-Jacents Courants

Dans le trading d’options, vous pouvez négocier des options sur :

• Cryptomonnaies : Bitcoin (BTC), Ether (ETH), BNB, Tether (USDT) et autres
• Actions : Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN)
• Indices : S&P 500, Nasdaq 100
• Matières premières : Or, pétrole, café

Trading Avant la Date d’Expiration

La majorité des profits du trading d’options ne provient pas de l’exercice du contrat à l’expiration, mais de l’achat et la vente du contrat en amont. La valeur du contrat fluctue en continu selon les conditions du marché et le temps restant. Vous pouvez acheter puis vendre pour réaliser un profit (ou une perte) sans avoir à trader l’actif réel.

Concepts Clés de Profitabilité

In The Money (ITM), At The Money (ATM), Out Of The Money (OTM)

Ces termes décrivent la relation entre le prix d’exercice et le prix actuel du marché :

Options d’achat :

• ITM : Prix du marché > Prix d’exercice (avantageux)
• ATM : Prix du marché = Prix d’exercice (à l’équilibre)
• OTM : Prix du marché < Prix d’exercice (en perte)

Options de vente :

• ITM : Prix du marché < Prix d’exercice (avantageux)
• ATM : Prix du marché = Prix d’exercice (à l’équilibre)
• OTM : Prix du marché > Prix d’exercice (en perte)

Symboles Grecs (Greeks) - Outils d’Évaluation du Risque

Pour comprendre en profondeur comment le prix d’une option évolue, le trader utilise 5 symboles grecs principaux :

Delta (Δ) - Mesure la variation du prix de l’option lorsque le prix de l’actif sous-jacent change de 1 USD. Cela indique la sensibilité de l’option face à la fluctuation de l’actif.

Gamma (Γ) - Mesure la vitesse de changement du Delta. Indique comment Delta évoluera lorsque le prix de l’actif continue de changer.

Theta (θ) - Représente la dépréciation dans le temps. Plus la date d’expiration approche, plus la valeur de l’option diminue, surtout pour les options OTM.

Vega (ν) - Reflète la sensibilité à la volatilité du marché. Si la volatilité prévue augmente, le prix de l’option tend à augmenter.

Rho (ρ) - Mesure l’impact des taux d’intérêt. Rho positif signifie que le prix de l’option augmente avec la hausse des taux, Rho négatif indique le contraire.

Options de Type Américain vs Européen

Les deux principaux types d’options diffèrent par le moment de l’exercice :

Option Américaine : Peut être exercée à tout moment avant la date d’expiration, offrant une flexibilité accrue.

Option Européenne : Ne peut être exercée qu’à la date d’expiration.

Cependant, puisque la majorité des transactions d’options concernent l’achat ou la vente du contrat plutôt que l’exercice lui-même, cette différence n’affecte généralement que le mécanisme de paiement final.

Points à Retenir

Le trading d’options offre une flexibilité car vous n’êtes pas obligé d’acheter/vendre l’actif. Vous pouvez :

• Profiter de la volatilité pour réaliser des gains
• Mieux gérer le risque
• Participer à une variété de marchés financiers

Mais, pour éviter des pertes inutiles, il est essentiel de bien comprendre :

• Le fonctionnement des options d’achat et de vente
• Le rôle de chaque composant (prix d’exercice, prime, date d’expiration)
• Comment utiliser les Greeks pour évaluer le risque
• L’impact du temps et de la volatilité

Ce sont des bases fondamentales avant de commencer à trader réellement des options.