#BTC资金流动性 Le système financier mondial traverse une « migration » invisible.

Les opérations récentes de JPMorgan Chase sont à méditer : ils ont retiré 350 milliards de dollars en une seule fois de la Réserve fédérale, et ont tout investi sur le marché des obligations américaines. À quel point cette échelle est-elle folle ? Elle dépasse la somme des fonds de plus de 4000 banques moyennes et petites américaines. Que cherchent les géants de la finance ? Avant que la Fed n’ait plus de marge de baisse des taux, ils verrouillent des actifs à haut rendement. En résumé, c’est une guerre de liquidités.

Les jours où les banques traditionnelles pouvaient se contenter de leur marge d’intérêt touchent à leur fin. Les investisseurs institutionnels sentent le risque, et commencent à prélever dans le système.

Mais le problème est bien plus complexe.

La taille des "banques de l’ombre" cachées au sein du système financier a atteint 63 000 milliards de dollars — un chiffre supérieur au PIB combiné de la Chine, des États-Unis, du Japon et de l’Allemagne. Ce n’est pas une illusion, mais une réalité reconnue par la SEC et le FMI. La partie du crédit privé a explosé à 1,8 trillion de dollars, mais sa structure est extrêmement fragile : les investisseurs sont promis à un retrait à tout moment, alors que les fonds sont investis dans des projets à dix ans.

Des signaux de risque sont déjà apparus. Plus de 300 milliards de dollars de crédits privés à haut risque ont été transférés sur des comptes d’investisseurs ordinaires, les obligations à haut rendement commencent à chuter, et certains financements de projets sont dépréciés. Ces événements, qui semblent isolés, ne sont en réalité que la première pièce du domino.

Une fois que la vague de rachats commencera — et l’histoire montre qu’elle finira toujours par arriver — la crise de liquidité entraînera une réaction en chaîne. Les banques de l’ombre sont liées au système financier traditionnel, tout est interconnecté. Bien que le programme de "achats de réserves" de la Fed ait été lancé, son efficacité face à une taille de 63 000 milliards de dollars est douteuse.

Les lois du marché sont souvent ainsi : quand tout le monde discute encore de l’existence d’une crise, la tempête se rassemble déjà. Lorsqu’il y aura pénurie de liquidités, la logique de l’allocation d’actifs sera complètement réécrite. Il est temps de réfléchir : votre portefeuille est-il vraiment en sécurité dans cette période de bouleversement ?