En voyant dans le "moment de partage" l'annonce "le yen japonais atteint un sommet de 30 ans", ma première réaction a été de me réveiller instantanément : c'est fini, ça va sûrement être un massacre. Résultat, la bougie m'a directement giflé - le BTC et l'ETH ont pompé dans le marché asiatique, le marché non seulement ne s'est pas effondré, mais a plutôt rebondi.

D'abord, allons droit au but : cette hausse des taux semble impressionnante, mais en réalité, c'est juste un léger relâchement, ne vous laissez pas intimider.

Passer de 0,5 % à 0,75 % semble en effet être la première fois en 30 ans. Mais il y a un détail qui peut facilement être ignoré : le taux d'intérêt réel reste négatif. La Banque du Japon elle-même se moque, disant : "significativement négatif, l'environnement financier reste accommodant", ce qui signifie que la fête n'est pas encore terminée, continuez à vous amuser.

Ce que le marché craint le plus, c'est en réalité l'imprévu, et cette fois-ci, c'est exactement 0 imprévu. L'attente de 25 points de base avant la réunion avait déjà été inscrite dans les PPT de toutes les institutions, et la réalisation équivaut à la chute de la botte. Il n'y a pas eu de déclaration plus agressive, pas de réduction anticipée du bilan, pas de discours urgent et sévère, l'effet de levier est resté à plat, et le bouton de panique n'a absolument pas été déclenché.

Un autre point clé : le yen n'a pas explosé. En théorie, une hausse des taux d'intérêt devrait faire monter le yen, et l'appréciation du yen déclencherait des transactions de carry trade. En réalité ? Le yen est tombé à 156, les gars qui empruntent des yens poussent un soupir de soulagement, les actifs risqués continuent de profiter des faibles taux d'intérêt. Le schéma "négatif = positif" réapparaît — les anticipations ont incité à couper les positions, et le résultat a en fait signalé un "achat de faits", un classique de la cryptosphère qui a encore récolté une vague de vendeurs à découvert.

Mais ne vous laissez pas tromper par un faux rebond. Le véritable cygne noir fait la queue pour 2026. Si la Banque du Japon passe soudainement à une politique monétaire restrictive et augmente violemment les taux d'intérêt de manière consécutive, le yen pourrait s'apprécier instantanément de 20 %. Ce sera alors le moment de voir les positions de carry trade se faire écraser collectivement. Le risque n'est pas du tout terminé, il est simplement temporairement contenu.