Pourquoi ce cycle de Bitcoin est-il si difficile pour gagner de l'argent ?

En regardant les derniers cycles haussiers et baissiers, la logique semble assez claire : pendant un marché baissier, il faut conserver les dix principales cryptomonnaies et les garder pendant environ trois ans, puis attendre l'arrivée du marché haussier pour réaliser des gains considérables. Mais la réalité a été décevante. En suivant cette stratégie, on n'a fondamentalement pas gagné d'argent jusqu'à présent, et le marché haussier est déjà à son milieu.

La clé réside dans les changements au niveau macroéconomique. La liquidité de ce cycle haussier présente un caractère intermittent, la véritable vague intense s'étendra entre octobre 2023 et mars 2024 — à ce moment-là, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans était encore à 5%, le Bitcoin était autour de 28000 dollars, et la Réserve fédérale a libéré environ 1000 milliards de dollars de liquidités. C'est cette vague de liquidités qui a déclenché la principale montée du marché.

Puis, la deuxième vague de liquidités en février 2025 a entraîné un marché haussier par étapes après avril. Les deux premières (voire trois) vagues de hausse étaient étroitement liées au rythme des injections de liquidités.

La question est sur la table : va-t-on continuer à injecter des liquidités par la suite ?

D'un point de vue politique, la réponse est oui. Selon le plan, il est effectivement prévu de "libérer de la liquidité", bien que l'ampleur puisse ne pas atteindre l'intensité de la vague de 2021, le rythme de cette libération ne sera certainement pas trop modéré. Un indicateur à observer est le taux de change du yuan - lorsque celui-ci atteindra environ 6,6, la véritable libération de liquidité pourrait alors être considérée comme terminée, après quoi nous entrerons dans un nouveau cycle de hausse des taux.

Donc, la raison pour laquelle ce cycle haussier est difficile à jouer, c'est que l'assouplissement monétaire n'est pas assez fort et que le rythme n'est pas assez rapide. La bonne nouvelle est que l'intensité des injections de liquidités va augmenter à l'avenir.