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Les données sur l'inflation aux États-Unis pour novembre ont surpris, que s'est-il réellement passé ?

Le taux d'inflation annuel CPI récemment publié n'est que de 2,7 %, bien en dessous des attentes du marché de 3,1 % - cet écart est assez important. Le président de la Réserve fédérale de New York, Williams, a ensuite expliqué : "Des facteurs techniques ont perturbé les données." En fait, l'interruption de l'enquête en octobre a entraîné l'annulation des données de ce mois, et à la seconde moitié de novembre, la saison des promotions ainsi que le mode de calcul de "zéro inflation" ont artificiellement abaissé les chiffres.

La question clé se pose : Williams a déclaré que l'inflation pourrait être masquée, mais il a également dit qu'"il n'est pas nécessaire d'augmenter les taux d'intérêt à court terme", tout en soulignant qu'il existe effectivement une tendance à la baisse de l'inflation. Cela semble contradictoire, mais en y réfléchissant, cela a du sens : les données actuelles sont douteuses et la véritable situation devra être révélée en décembre.

Qu'est-ce que le marché surveille de près ? Les deux variables que sont les loyers et le prix du pétrole sont encore sous pression, les données de décembre deviendront l'indicateur de la prochaine politique de la Réserve fédérale. Ce "jeu de données" pourrait bien changer la direction de tout le cycle de hausse des taux, ayant des conséquences profondes sur notre allocation d'actifs.