Hier, un signal est parvenu de Tokyo, et les marchés financiers mondiaux se sont instantanément tendus – la Banque centrale du Japon a porté le taux d'intérêt à 0,75 %, un nouveau sommet en trente ans. En d'autres termes, l'ère des taux d'intérêt ultra-bas qui a duré trente ans est complètement révolue.

Que signifie cela ? Cela signifie que le "moteur perpétuel" basé sur l'emprunt de yens, l'échange de dollars et la génération d'intérêts à travers le monde va s'arrêter. Des milliers de milliards de dollars de fonds d'arbitrage sont contraints de liquider leurs positions, le coût du financement s'envole, et le monde entier cherche de l'argent pour rembourser.

Quel impact sur le monde des cryptomonnaies ? Pour le dire clairement, cela signifie que le "dividende de liquidité" des dernières années doit commencer à être remboursé. Chaque cryptomonnaie majeure dans votre compte profite d'un environnement accommodant qui est en train de s'estomper. Ce n'est pas un simple ajustement du marché, mais une restructuration systémique du paysage de la liquidité.

Ce qui est encore plus douloureux, c'est que le Japon, en tant que plus grand détenteur d'obligations américaines au monde, détient environ 1,2 trillion de dollars d'obligations américaines. Dès qu'un retour de même 5 % est amorcé — soit près de 60 milliards de dollars de pression à la vente — l'évaluation des actifs risqués à l'échelle mondiale devra être redéfinie. Les actions américaines, les obligations américaines et le marché des cryptomonnaies, personne ne peut rester à l'écart.

La fête du trading d'arbitrage est vraiment en train de se terminer. Les stratégies qui dépendent des différences de liquidité voient leur marge de profit se réduire de plus en plus. Lorsque les fonds de pension et d'assurance japonais commencent à "revenir au pays", les flux de capitaux internationaux subiront une réorganisation drastique.

En d'autres termes, le plus grand "robinet" du monde a été resserré, et l'effet domino ne fait que commencer.