#BTC资金流动性 récemment a chuté près du coût moyen de création de position de l'ETF spot américain - cette position est en fait très délicate.

Tu vois, de nombreux investisseurs en ETF sont maintenant bloqués ici, avec des comptes qui ne réalisent ni gains ni pertes, étant dans un état de zéro somme. C'est souvent un tournant.

Quelle est la prochaine étape ? Il n'y a que deux directions :

Un est que de nouvelles demandes du marché arrivent, que les prix dépassent à la hausse, et que ceux qui sont bloqués pourront se libérer.

Deuxièmement, lorsque les détenteurs commencent à réévaluer leur capacité à supporter le risque, la panique se propage et la liquidité est sous pression.

En d'autres termes, lorsque le prix atteint la ligne de coût des investisseurs en ETF, ce n'est plus simplement une question technique - c'est devenu un "PK de croyance". Ces investisseurs institutionnels croient-ils vraiment en l'avenir à long terme, ou commencent-ils à vendre dans la panique dès qu'ils sont pris au piège ?

C'est là que se situe la frontière entre l'histoire et la réalité. Le prix de breakeven est très probablement le niveau de prix le plus sujet aux fluctuations émotionnelles sur le graphique.

La logique est simple : soit le prix se stabilise à la hausse, soit une fois qu'il tombe, les ventes de panique pourraient suivre. La liquidité est la plus susceptible de changer dans cette zone.