Un développement majeur dans les dérivés crypto : un leading gestionnaire d'actifs a soumis des documents pour un ETF DEX de contrats à terme perpétuels avec le ticker BHYP, facturant 67 points de base par an. C'est la première fois qu'une plateforme d'échange décentralisée axée sur les perpétuels est structurée pour une distribution de finance traditionnelle.

La plateforme sous-jacente a enregistré des chiffres impressionnants cette année—générant $650 millions de revenus avec 99 % de ce montant allant vers les rachats de tokens. Cette stratégie de rachat est importante car le projet fait face à une pression de déverrouillage significative : 10 millions de tokens arrivent sur le marché chaque mois.

Voici le calcul : dilution mensuelle des tokens par rapport à l'absorption potentielle des flux d'ETF. Si l'ETF prend de l'ampleur parmi les traders institutionnels, ces flux pourraient effectivement amortir des mois de pression de vente provenant des déblocages d'équipe. La question devient de savoir si l'adoption institutionnelle des contrats perpétuels on-chain peut se déplacer assez rapidement pour compenser les vents contraires de la tokenomics.