Les taux de fécondité mondiaux ont considérablement chuté en dessous du niveau de remplacement—le seuil nécessaire pour maintenir une population stable. Cela semble alarmant en surface, mais voici le fait : cette tendance pourrait ne pas être la crise que certains en font.

Des taux de natalité plus bas redéfinissent les dynamiques économiques de manière à mériter d'être comprises. Ils affectent les marchés du travail, les modèles de consommation et les évaluations d'actifs à long terme. Alors que les économistes traditionnels s'inquiètent des populations vieillissantes et des pressions fiscales, il y a un autre angle à considérer : que signifie le changement démographique pour l'allocation de capital et les cycles de marché ?

Le récit autour du déclin démographique manque souvent de nuance. Moins de personnes n'égale pas automatiquement stagnation économique—cela dépend entièrement de la productivité, des avancées technologiques et de la manière dont les sociétés s'adaptent. Cela vaut la peine d'y réfléchir si vous analysez les tendances macro et leurs effets en cascade sur les actifs numériques et les marchés traditionnels.