Les changements les plus significatifs de 2025 ne seront peut-être pas l'explosion d'une chaîne publique ou la hausse d'un projet, mais plutôt **la réécriture des méthodes de règlement financier** : Visa intègre directement l'USDC dans le système bancaire américain, permettant aux institutions financières de réaliser des règlements off-chain 7×24 — ce n'est pas seulement un cas de collaboration supplémentaire, mais c'est l'ensemble de l'industrie qui déclare : les heures d'ouverture des banques ne peuvent plus entraver le flux de capitaux.

Des changements plus profonds sont à venir. JPMorgan a lancé à la fin de l'année un fonds monétaire tokenisé basé sur Ethereum, le MONY, soutenu par une plateforme et des fonds d'amorçage. Cela signifie que les institutions ne considèrent plus les stablecoins uniquement comme des outils de transfert, mais qu'elles veulent également transférer des actifs générateurs de revenus sur off-chain, permettant à chaque fonds de se combiner librement comme des blocs Lego.

Lorsque le règlement et la génération d'intérêts entrent simultanément dans l'écosystème off-chain, le point focal de l'industrie s'est discrètement déplacé de "qui hausse le plus vite" vers une nouvelle question : **qui détient le pouvoir décisionnel sur les fonds off-chain**. Ce n'est pas une conjecture vide — le GENIUS Act de 2025 aux États-Unis transforme la réglementation des stablecoins de "peut-on les utiliser" à "selon quels critères peuvent-ils être utilisés", les créateurs des règles suggérant une reconstruction du pouvoir.

Plus la conformité est élevée, plus le contrôle est possible, et plus le contrôle est possible, plus la différenciation des autorisations est susceptible de se produire. La compétition des stablecoins n'est plus une simple comparaison de capitalisation boursière, mais **qui peut définir les règles du dollar off-chain**. C'est à ce tournant que l'on comprend vraiment pourquoi l'écosystème des stablecoins mérite d'être suivi.