#大户持仓动态 Beaucoup de gens sous-estiment Ethereum, pour le dire simplement, ils n'ont pas compris un fait - le dollar que vous utilisez chaque jour circule maintenant aussi sur Ethereum.

Le marché réfléchit encore à quand les prix vont augmenter, tandis qu'Ethereum réalise déjà une moyenne quotidienne de 100 milliards de dollars en liquidations de stablecoins sur la chaîne. Cela ne représente que la partie des stablecoins, et en ajoutant DeFi, NFT, et les règlements inter-chaînes, le volume réel des transactions a déjà atteint des niveaux incroyables.

Donc, le problème n'est pas que l'ETH n'est pas utile - au contraire, il est devenu l'infrastructure de règlement en chaîne la plus grande au monde. Ce qui freine vraiment la croissance de la valeur de l'ETH, ce sont en réalité ses choix de conception : il a activement cédé de la valeur à l'écosystème L2.

Mais que se passe-t-il si cette structure d'incitation se relâche ?

Même si l'on ne récupère qu'une partie de la valeur capturée, que ce soit par le modèle de frais ou par la structure de revenus, le marché pourrait donner un prix complètement différent. À ce stade, Ethereum ressemble davantage à une réduction des profits pour gagner en échelle - l'échelle est déjà si grande, et la question centrale qui se pose maintenant est :

📊 Quand le marché commencera-t-il à valoriser l'ETH en tant qu'infrastructure financière ?

Ce qui est vraiment sous-estimé, ce n'est pas la technologie elle-même, mais les flux de capitaux du monde réel qu'elle supporte.