#BOJRateHikesBackontheTable Le Japon signale un changement monétaire mondial

Pendant des décennies, la Banque du Japon (BOJ) a ancré les marchés mondiaux avec une politique monétaire ultra-accommodante - des taux proches de zéro ou négatifs, un contrôle agressif de la courbe des taux - fournissant un yen bon marché qui a discrètement alimenté la prise de risques à l'échelle mondiale. Cette politique a soutenu les opérations de carry trade mondiales, permettant à la liquidité de s'écouler vers les actions, les marchés émergents et les actifs spéculatifs, y compris la crypto.
Maintenant, cette fondation se fissure. Une inflation persistante, une augmentation des salaires et une faiblesse prolongée du yen suscitent des discussions sérieuses sur des hausses de taux et la normalisation de la politique. La rhétorique de la BOJ a évolué d'une "inflation temporaire" vers un changement structurel.
Des taux plus élevés pourraient probablement renforcer le yen, défaire des opérations de carry qui existent depuis longtemps et pousser les rendements des obligations japonaises à la hausse, obligeant les investisseurs mondiaux à rééquilibrer leurs portefeuilles. La liquidité qui circulait autrefois librement vers les actifs risqués pourrait se resserrer, créant des vents contraires subtils mais significatifs pour les marchés, y compris Bitcoin et les principales altcoins.
En regardant vers l'avenir, cela marque une transition plus large dans la dynamique monétaire mondiale. L'ère de l'argent facile synchronisé pourrait toucher à sa fin. Les marchés devront s'adapter à des flux de capitaux plus sélectifs, une volatilité moins réprimée et une divergence des politiques macroéconomiques influençant l'action des prix dans le monde entier.