La décision d'augmenter les taux d'intérêt à Tokyo cette nuit-là a creusé un grand trou sur les marchés financiers mondiaux. La Banque centrale du Japon a augmenté les taux d'intérêt de manière substantielle pour la première fois en trente ans, ce qui, à première vue, semble être simplement un ajustement de politique intérieure, mais la réaction en chaîne qui en découle est en train d'engloutir les actifs risqués à l'échelle mondiale.

Le plus terrifiant est le grand fantôme caché derrière cela : des milliers de milliards de yens bon marché. Au cours de ces années, les fonds spéculatifs et les grandes institutions ont joué à un jeu : emprunter des yens à un coût proche de zéro, puis investir cet argent dans les actions américaines et le marché des cryptomonnaies, tirant parti des coins de rendement élevé à travers le monde. BTC, ETH et divers altcoins sont devenus leurs outils d'arbitrage.

Maintenant que la Banque centrale japonaise a resserré sa politique, le coût d'emprunt en yen a grimpé en flèche. La question se pose : cet argent emprunté en yen doit être remboursé, et rapidement. Ainsi, une opération de carry trade inversée épique a commencé. Les institutions ont été contraintes de se débarrasser de leurs actifs, allant du BTC à l'ETH, puis à diverses autres cryptomonnaies, juste pour échanger contre des yens afin de rembourser leurs dettes. La liquidité a ainsi été complètement évacuée.

L'histoire a une leçon douloureuse : depuis que la politique monétaire japonaise s'est orientée vers un resserrement, chaque fois que le marché fluctue, le Bitcoin chute de plus de 20 %. Maintenant, avec les vacances de Noël, le marché manque de participants et la liquidité est déjà faible. À ce moment-là, même une légère pression de vente peut être amplifiée à l'infini, provoquant une réaction en chaîne de liquidation de leviers. Les nuages de la liquidation planent sur chaque position non réglée.

Mais ce qui est intéressant, c'est que pendant que tout le monde se concentre sur les répercussions de la politique de la Banque centrale, la force d'innovation technologique au sein du marché des cryptomonnaies est en train de préparer de nouvelles transformations.