La semaine dernière, le marché des métaux précieux a connu un moment rare de "floraison complète".

L'or au comptant s'approche à nouveau de la barre des 4400 dollars, atteignant des sommets historiques ; l'argent a également augmenté de plus de 2 %, portant son niveau historique au-dessus de 69 dollars ; tandis que le platine a atteint un nouveau record depuis 2008, avec un prix unitaire dépassant les 2000 dollars l'once, affichant une augmentation cumulée de plus de 120 % cette année - que s'est-il réellement passé derrière ces chiffres ?

D'un point de vue politique, le marché commence à anticiper une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine en 2026. Les traders s'attendent généralement à ce que la Réserve fédérale procède à deux baisses de taux l'année prochaine. Bien que le président américain Trump ait continuellement "encouragé" une politique de baisse des taux plus agressive, les données économiques publiées la semaine dernière demeurent quelque peu ambiguës. Pour l'or et l'argent, qui ne génèrent pas de revenus d'intérêts, cette anticipation d'une politique monétaire accommodante agit comme un stimulant.

La détérioration de la situation géopolitique aggrave encore les choses. Les États-Unis ont renforcé leur blocus pétrolier contre le Venezuela, la situation au Moyen-Orient commence également à s'intensifier, et l'Ukraine a lancé des frappes directes contre les pétroliers de la "flotte fantôme" russe en Méditerranée pour la première fois - chaque événement renforce le sentiment de précaution des investisseurs, les métaux précieux deviennent naturellement le refuge privilégié.

Au cours de l'année, l'or et l'argent enregistreront la plus grande hausse annuelle depuis 1979. Le prix de l'argent a plus que doublé, tandis que l'or a grimpé de près des deux tiers. Cela est dû à l'augmentation des achats par les banques centrales et à l'afflux continu de fonds dans les ETF sur l'or - rien qu'en regardant les données récentes, les ETF sur l'or ont enregistré des entrées de fonds pendant cinq semaines consécutives, et les statistiques du Conseil mondial de l'or montrent qu'à l'exception de mai, le volume total des avoirs de ces fonds a augmenté chaque mois.

Lorsque les attentes de relance sont combinées aux risques géopolitiques, cette vague de marché sur les métaux précieux pourrait à peine commencer.