Des opportunités d'actions en IA émergent alors que le secteur technologique fait face à une correction du marché

Le marché axé sur la technologie a subi une pression de vente notable cette semaine alors que les investisseurs réévaluent les valorisations avant les annonces de bénéfices clés. Le secteur de l'intelligence artificielle, qui a dominé le sentiment du marché, a connu une activité de prise de bénéfices qui s'étend aux fabricants de semi-conducteurs, aux fournisseurs d'infrastructure et aux grandes technologies. Bien que cette correction crée une incertitude à court terme, elle présente simultanément un point d'entrée convaincant pour le capital patient cherchant à construire des positions à long terme dans des entreprises de qualité liées à l'IA.

Chronométrage du marché vs. Psychologie du marché : Quand devriez-vous agir ?

Les récents schémas de trading révèlent une dynamique intéressante. Le Nasdaq a diminué par rapport à son pic de momentum mais reste substantiellement élevé—en hausse d'environ 45 % depuis avril et de 17 % depuis le début de l'année. Ce recul, bien que notable, fait suite à un rallye extraordinaire que de nombreux observateurs du marché considéraient comme dû pour une consolidation. La saison des bénéfices plus large s'est avérée résiliente, avec de grandes technologies réaffirmant des prévisions solides et des engagements continus en matière de dépenses d'investissement dans l'infrastructure IA.

L'indice de peur et de cupidité enregistre actuellement des niveaux de peur extrêmes (11/100), un indicateur contrarien qui suggère historiquement des opportunités pour les acheteurs contrarien. Cette lecture reflète la capitulation observée lors du creux du marché en avril. Pendant ce temps, les prévisions économiques futures montrent une croissance des bénéfices anticipée dans tous les secteurs jusqu'en 2027, et l'environnement de la Réserve fédérale reste propice à des réductions supplémentaires des taux d'intérêt.

Pour les investisseurs cherchant à tirer parti de la correction, deux approches distinctes existent. Certains préfèrent attendre une clarté supplémentaire après les prochaines annonces de guidance des entreprises, ou se positionner pour des niveaux techniques potentiellement plus profonds. D'autres reconnaissent que synchroniser parfaitement les marchés s'avère notoirement difficile—une réalité qui humilie même les investisseurs professionnels ayant des antécédents substantiels.

Taiwan Semiconductor : Le joueur fondamental dans le développement de l'IA mondiale

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) occupe une position presque inattaquable au sein de l'écosystème des semi-conducteurs. En tant que fournisseur de fonderie dominant, l'entreprise fabrique des processeurs avancés pour Nvidia, Apple et pratiquement toutes les grandes entreprises technologiques cherchant à développer des capacités en IA. TSMC commande environ 60 % du marché mondial des fonderies et environ 90 % de la production de puces avancées.

Les avantages concurrentiels de l'entreprise reflètent des décennies d'expertise accumulée et d'investissements en capital. Les barrières à l'entrée dans la fabrication de semiconducteurs de pointe sont devenues redoutables : tant les connaissances techniques que les exigences financières empêchent effectivement la plupart des concurrents de contester la domination de TSMC. Reconnaissant les risques de concentration géopolitique, l'entreprise a commencé à étendre ses installations de production au Japon et aux États-Unis.

Les performances financières récentes valident le récit de croissance de l'IA. Les revenus devraient augmenter de 34 % au cours de l'exercice fiscal 2025, suivis d'une croissance de 21 % au cours de l'exercice fiscal 2026, portant les ventes vers $145 milliards. La trajectoire des bénéfices semble encore plus impressionnante, avec un BPA ajusté prévu en croissance de 45 % et 20 % respectivement. Notamment, les estimations des analystes pour le BPA de l'exercice fiscal 2026 ont augmenté de 12 % depuis la mi-octobre, reflétant des révisions à la hausse constantes propulsées par des signaux de demande renforcée.

D'un point de vue de l'évaluation, les actions se négocient à environ 15 % de rabais par rapport au secteur technologique dans son ensemble et à 30 % en dessous des objectifs de prix consensuels. Le multiple de bénéfices futurs de 23,9X représente une compression significative par rapport aux niveaux historiques. Au cours de deux décennies, l'action TSMC a progressé de 1 110 % au cours de la dernière décennie seulement, dépassant considérablement les rendements du secteur technologique.

La position technique actuelle mérite d'être considérée. Suite à sa récente rupture en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours, une consolidation supplémentaire vers la moyenne sur 200 jours ou les niveaux de support de début janvier pourrait potentiellement représenter des points d'entrée opportuns pour les acheteurs disciplinés.

Vertiv : Facilitateur d'infrastructure de la révolution de l'IA

Vertiv Holdings (VRT) représente une opportunité convaincante dans le développement de l'infrastructure IA sous un angle différent de celui des fabricants de puces. L'entreprise s'associe directement avec des fabricants de matériel tels que Nvidia pour résoudre des défis opérationnels critiques spécifiques aux centres de données IA, notamment la gestion thermique et les systèmes d'alimentation. Ces solutions en coulisses garantissent un fonctionnement continu et des performances optimales à travers l'infrastructure de calcul qui alimente les applications IA modernes.

Les résultats du troisième trimestre de l'entreprise ont renforcé sa position dans la vague de l'IA. La direction a souligné l'expansion rapide de la demande alimentée par l'IA et a exprimé sa confiance dans un élan de croissance soutenu pour le reste de la décennie. Les prévisions de bénéfices et de revenus reflètent cet optimisme.

Les prévisions de croissance des revenus indiquent une expansion de 28 % en 2025 et une croissance de 21 % en 2026, avec des ventes absolues atteignant 12,32 milliards de dollars. Ce chemin de croissance représente essentiellement un doublement par rapport aux niveaux de base de 2022 ( 5,69 milliards de dollars ). Encore plus convaincant, la croissance des bénéfices s'accélère de manière spectaculaire. Le BPA ajusté devrait augmenter de 44 % en 2025 et de 26 % en 2026, après la croissance de 60 % réalisée en 2024 et l'expansion de 236 % en 2023.

La trajectoire de révision des bénéfices a été constamment à la hausse depuis les résultats du troisième trimestre, ce qui a valu à l'entreprise un classement Zacks de #1. L'action a augmenté de 1 100 % au cours des trois dernières années, égalant la performance de Nvidia et dépassant six des actions technologiques méga-cap tout en surperformant largement le secteur technologique plus large.

Les techniques actuelles suggèrent qu'une stabilisation pourrait être en train de se mettre en place. Après avoir refroidi des extrêmes de RSI suracheté, l'action teste son niveau de support à la moyenne mobile sur 50 jours. La combinaison de la compression de valorisation—négociant à un rabais de 25 % par rapport aux récents sommets à un multiple de 32,9X—associée à une forte croissance des bénéfices crée un profil de risque-rendement asymétrique pour de nouvelles positions.

Le Contexte d'Investissement Plus Large

Les corrections de marché, bien que émotionnellement difficiles, ont historiquement offert des opportunités aux investisseurs ayant une conviction et un horizon temporel suffisants pour affronter la volatilité à court terme. Le contexte fondamental—des attentes de croissance des bénéfices soutenues, une politique monétaire accommodante et un investissement continu dans l'infrastructure de l'IA—reste intact sous les dynamiques actuelles du marché.

Taiwan Semiconductor et Vertiv démontrent la double nature de l'opportunité liée à l'IA : les fabricants de composants essentiels et les facilitateurs d'infrastructure. Une approche diversifiée capturant les deux vecteurs d'exposition pourrait mériter d'être considérée pour des portefeuilles positionnés vers des horizons à plus long terme.